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期铅卖期保值案例分析 PAGE 5 - 期铅卖期保值方案分析 公 司： 华鑫期货有限公司 方 案 设 计： 夏秋冬 联 系 方 式： 日 期： 2010年9月20 华鑫期货有限公司 2010年9月20日制 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc266281263 第一章 期铅卖期保值简介 PAGEREF _Toc266281263 \h - 1 - HYPERLINK \l _Toc266281264 一 卖期保值适用的投资者 PAGEREF _Toc266281264 \h - 1 - HYPERLINK \l _Toc266281265 二 基本操作方法 PAGEREF _Toc266281265 \h - 1 - HYPERLINK \l _Toc266281266 三 卖期保值可以给投资者带来的好处 PAGEREF _Toc266281266 \h - 1 - HYPERLINK \l _Toc266281267 四 卖期保值可能面临的风险 PAGEREF _Toc266281267 \h - 2 - HYPERLINK \l _Toc266281268 五 期保值注意事项 PAGEREF _Toc266281268 \h - 2 - HYPERLINK \l _Toc266281269 二 近期铅卖期保值案例分析 PAGEREF _Toc266281269 \h - 3 - HYPERLINK \l _Toc266281270 一 铅的基本面分析 PAGEREF _Toc266281270 \h - 3 - HYPERLINK \l _Toc266281271 二 铅的技术面分析 PAGEREF _Toc266281271 \h - 6 - HYPERLINK \l _Toc266281272 三 近期铅卖期保值具体操作 PAGEREF _Toc266281272 \h - 7 - HYPERLINK \l _Toc266281276 附录：华鑫期货——竭诚服务 PAGEREF _Toc266281276 \h - 8- 期铅卖期保值简介 期铅卖期保值是指卖出期货市场的铅期货合约，以规避铅现货市场的已有库存的价格下跌造成的损失。利用在期货市场卖出保值的收益，来弥补现货市场的损失，以期锁定风险和锁定收益的一种套期保值策略。 一 卖期保值适用的投资者 本方案主要面对的是铅供应方和已经购进铅材方，主要可以分以下几类： 1、铅生产和冶炼企业，在未来将销售铅初级产品，而担心铅价格会下跌。 2、储运商或者贸易商手头有现货铅尚未出售，以及储运商和贸易商已经签定将来以特定价格买进铅，担心在交易期间铅价格出现下跌。 3、铅加工厂商在高位买进现货铅加工成铅材产品，担心库存原材料价格下跌。 二 基本操作方法 基本操作方法为在铅现货市场买进铅材的同时在期货市场卖出期货，或者在储运商和贸易商在签定供应铅材合同同时在期货市场卖出铅期货和约，或者在购进铅材原料同时在期货市场卖出铅期货合约。 三 卖期保值可以给投资者带来的好处 当担心成为现实后，即铅价格下跌后，本方案可以使企业亏损得到弥补。即可以有效的控制成本。主要有： 1、卖出保值能够回避未来铅现货价格下跌风险。 2、经营企业通过卖期保值可以使公司按照原先的经营计划，强化管理，顺利完成销售计划。 3、有利于现货和约的顺利签订，企业由于做了卖保值就不必担心对方要求以日后交货价为成交价，因为在价格下跌的市场趋势中企业由于做了卖期保值，就可以用期货市场的盈利来弥补现货价格下跌所造成的损失。 四 卖期保值可能面临的风险 卖期期保值总体上来说是一种有效的锁定成本的方法，它利用铅现货市场和期货市场走势来防止现货市场价格下跌风险。不过卖期保值也有不利的地方，主要有： 1、铅价格没有按照担心的方向走，铅价格出现上涨，此时由于现货市场和期货市场走势一致性会出现期货价格也上涨，所以前期卖出的期铅合约将会出现亏损。现货市场由于价格上涨给公司带来的利润增加可能会被期货市场上的亏损吃掉，不过前期成本将会稳定不便。 2、即使铅现货价格如预计的出现下跌，也有可能给企业带来亏损，因为卖期保值效果好坏主要取决于铅现货价格和期货价格的差额即基差变化，总的来说基差、缩小卖 期保值将不仅能实现全面的保值效果还能得到一部分盈利。同样要是基差扩大，将使得公司