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究 研 票 股 [2007.03.17] 细分行业评级 商业银行
商业银行 增持
银行业贷款项净利差扩大 0.03 个百分点，总体影
评 快 件 事 业 行
响中性略偏正面
伍永刚
21
wuyg1@
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投资要点： 融服务，国寿长期投资价值渐现
事件：央行决定，从 2007 年 3 月 18 日起上调金融机构存贷款基准利率。金融机 (07.02.04)
构一年期存、贷款基准利率均上调 0.27 个百分点，分别由现行的 2.52%、6.12% 银行保险业境外月报
提高到2.79%、6.39%。其他各档次存贷款利率也相应调整。 (07.02.02)
评析：
1、本次加息的特点：
（1）活期存款利率仍保持不变；
（2）按下限计算，个人按揭贷款利率将上升 0.2295 个百分点，这也从一个方
面反映了央行对房贷市场优惠政策暂不存在；
（3）银行业整体而言，存贷款利差将扩大0.03个百分点。
2、后续政策走势：年内再加息的空间依然存在
本次加息的目的主要包括：（1）抑制信贷的过快增长；（2）控制通货膨胀；
（3）为经济增长适度降温；（4）调控股市。
本次加息的背景：本次加息前已经实施了一系列紧缩性货币政策。包括2006年
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