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金融助力产业升级的影响机理与路径选择 　　 　　摘 要：产业升级需要金融支持，金融发展离不开实体经济的发展。本文首先分析了产业升级资金需求的特点，然后从资金形成机制、投资导向机制、信贷扩张机制三个方面分析了金融支持产业升级的影响机理，在借鉴国内外利用金融支持产业升级的经验基础上，提出了金融助力产业升级的路径选择和几点建议。政府主导、多元化发展是破解“融资难、融资贵”、助力产业升级的有效途径。 下载论文网 　　关键词：产业升级；直接金融；间接金融；产业金融 　　2016年4月26日，《中共中央国务院关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》发布，标志着新一轮东北振兴全面启动。从精准施策角度看，辽宁集中了大量的装备制造和工矿企业，更大的任务是产业升级。如何盘活现有金融资源存量、优化增量资源配置结构、解决金融资源配置与产业结构优化升级之间的错位问题，是当务之急。城市发展既要依托于现有资源，又要摆脱对资源的依赖。传统工业转型升级、产业集群融合、中小企业发展、新兴技术研发、高新技术产业发展、现代服务业壮大均需要筹措发展资金。 　　本文旨在探索金融助力产业升级的路径，破解“融资难”、“融资贵”，推进产业升级，进而促进全面振兴，具有较强的理论和实践价值。尽管国内外文献对金融支持产业升级的理论与对策进行了分析，但对金融支持区域产业升级的影响机理和路径选择方面仍需进一步深入研究。 　　一、产业升级资金需求的特点 　　产业升级的实质是向“研发（技术）”和“品牌（管理）”两端升级。目前制约产业升级的因素是技术含量低、投资不足等。从金融生态学角度看，产业升级的融资需求有以下几个特点：资金需求持续性强、融资需求时效性强、金融需求综合化、规模化和集中化。 　　二、金融支持产业升级的影响机理 　　1.资金形成机制 　　从金融功能观角度看，金融机构和金融市场的发展引起更多储蓄转化为投资，而投资会推动产业升级，进而促进经济增长。另外，金融机构和金融市场的发展有助于提高资本边际效率，鼓励企业创新，从而推动产业升级。 　　2.投资导向机制 　　通过改革投融资体制和优化投资环境，在区域内形成投资主体多元化、资金来源多样化、?目建设市场化的格局，进而实现投资自主增长的一种机制。 　　3.信用扩张机制 　　商业银行通过促进资金加速形成和资源更有效利用，通过向进行技术创新和改造升级的企业提供资金，推动产业升级，进而促进经济增长。 　　总之，金融作用于产业结构的过程可简述为：金融→影响储蓄投资→影响资金的流量结构→影响生产要素分配结构→影响资金存量结构→影响产业结构。金融通过使产业结构高度化和高效化来促进产业结构升级。 　　三、国内外利用金融支持产业升级的经验与启示 　　金融资本是推动产业结构优化与升级的主要因素。从金融支持类型看，包括直接援助政策和间接援助政策。 　　1.直接援助政策 　　直接援助政策主要包括直接拨款、优惠贷款、税收减免和各种奖励制度。优点是作用直接，见效快，但如果企业自身顽疾没有根除，直接援助则只是暂时解决问题。 　　2.间接援助政策 　　间接援助政策是指创造良好的投资和经营环境，间接降低区域内的企业成本，同时提高区域内人们的生活环境和质量。被广泛采用的有基础设施建设和创建工业园区，为高新技术企业提供平台。 　　四、金融助力产业升级的路径选择 　　金融支持产业升级的路径主要包括以银行信贷为主导的间接金融和以资本市场为主导的直接金融。 　　1.间接金融 　　以银行信贷为主导的间接金融主要包括政策性间接金融和商业性间接金融，是实现金融支持产业升级的基本路径之一。 　　（1）政策性间接金融 　　根据激励反应原理和“看不见的手”原理，市场主体受到激励会做出反应。政府可通过制定相关的金融政策和产业政策，引导政策性银行对技术创新型项目实施低利率的政策性贷款及方便快捷的服务。另外，政府也可以通过对商业银行信贷倾向进行引导鼓励商业银行对技术创新型项目发放低利率贷款，对市场利率与实际利率的差异部分，政府可通过贴息方式补偿给商业银行，以激励商业银行。 　　（2）商业性间接金融 　　商业性间接金融主体是各类商业银行，包括大型商业银行、全国性股份制商业银行、城商行、农商行、邮政储蓄银行等。商业银行是金融企业，其经营目标是在保证安全性、流动性的前提下，追求最大的盈利，其信贷偏好是锦上添花。目前存贷款利率已实现市场化，商业银行之间的竞争日趋激烈。在产业升级过程中商业银行大有可为，对前景看好的项目适当雪中送炭，与客户建立良好关系，然后再锦上添花。 　　2.直接金融 　　以资本市场为主导的直接金融主要包括政策性直接金融和市场性直接金融，是实现金融支持产业升级的有效途径之一。 　　（1）政策性直接金融 　　政策性直接金融