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供应链金融精华全解析 金融城中国金融四十人论坛 2018-9-10 本文主要从以下九个方面来详细讲解供应链金融。 一、供应链金融未来发展趋势 二、供应链金融集中行业 三、供应链金融操作模式 四、供应链融资模式 五、供应链金融特征 六、供应链金融风险详解 七、影响供应链金融风险的五大因素 八、供应链金融的风险管控原则 九、供应链金融风险管控手法详解 供应链金融是一种服务于供应链节点企业问交易的综合融资方案供应链金融 的实质是帮助企业盘活流动资产，即应收、预付和存货。 国外，一般认为供应链上的参与方与为其提供金融支持的供应链外部的金融服 务机构可建立协作，旨在实现供应链贸易的目标，同时结合物流、信息流和资 金流及进程、全部资产和供应链上参与经营的主体，这一过程称为供应链金融； 或定义为一个服务与技术方案的结合体，将需求方、供应方和金融服务提供者 联系在一起。 国内，一般认为是一种针对中小企业的新型融资模式，将资金流有效整合到供 应链管理的过程中，既为供应链各环节企业提供贸易资金服务，又为供应链弱 势企业提供新型贷款融资服务，以核心客户为依托，以真实贸易背景为前提， 运用自偿性贸易融资方式。 从供应链金融与传统融资模式的区别来看，主要体现在 5 个方面（见表 1）， 传统贸易融资主要通过信用证以及票据，真实贸易背景下以在有效期内的信 用证以及未到期的票据进行融资借款并以业务滚动方式延续借款期限，主要 融资环节体现在采购或者销售的单环节部分，此时融资平台以商业银行为主。 供应链金融的基础融资是通过对供应链企业客户垫付采购款以及提前释放 货权的赊销方式来进行融资，一般以供应链全链条为整体进行融资，因此对 供应链上下游关联度要求较高，此时，可以通过供应链企业作为融资平台进 行融资，突显供应链模式的优势。 另外，与传统融资模式更大的区别还在于信息的流转，传统贸易上下游关联 度低，信息片段化，而供应链金融则全链条信息透明，实现上下游信息连贯。 一、供应链金融未来发展趋势 供应链金融资金供应方呈现多样化趋势。供应链金融开展的初期阶段是 银行 所推动的以应收账款、动产和预付款为基础的 M+1+N 式的融资业务，作为 融资方的银行并不参与到供应链运营中。 目前供应链金融的推动者不再只是传统的商业银行，而是产业中的企业或信 息化服务公司，为供应链中的企业提供融资等服务。 目前作为供应链资金供应方，已经包括银行、集团财务公司、政府金控平台、 互联网转型企业的金服平台、供应链公司、保理公司等，供应链金融资金供 应方日益呈现多样化。 产业巨头布局纷纷抢滩供应链金融。产业巨头由于居于产业链的焦点位置， 对上下游的商流、资金流有绝对的掌控，所以做供应链金融在风控上有着天 然的优势，现在实体经济的日子不好过，产业巨头开始把目光盯上了供应链 金融。 众多传统产业巨头纷纷将眼光瞄准“供应链金融”，例如海尔、格力、TCL、 美的、联想、鲜易（事件链接）、海航、新希望六和、达实、富士康等行业 大佬均开始抢滩供应链金融市场。 供应链金融以前还是银行的“游戏”，但随着融资规模的不断增大以及需求模 式的不断创新，越来越多的产业巨头开始加入到供应链金融的玩家行列，从 而催生出新的供应链金融模式。 应链金融业务呈现全程化趋势。供应链金融业务涉及的环节日益增多，按照 供应链的运用过程，从定货、物流、验收、开发票、预约付款等各个环节派 生出不同的融资方式。例如，针对订货环节，形成了订单融资业务；针对商 品的物流环节，形成了提单、仓单融资模式；针对资金收付，形成了应收账 款融资以及预约付款融资等供应链金融模式。 二、供应链金融集中行业 供应链金融集中行业有这几个特点，一是供应链行业需要背靠足够大的行业 空间。支撑供应链金融业务的产业链需具备大体量的特点，否则金融业务容 易触碰到天花板，影响甚至限制供应链金融业务的成长性。 二是拥有数量众多的弱势上下游企业群体。融资痛点的存在是供应链金融业 务的前提，上下游企业越弱势且群体越庞大，其融资需求越无法得到充分满 足。痛点越深、弱势上下游企业群体规模越大，供应链金融施展相对优势的 空间越大。 欧盟发布的一份报告指出，即使是在金融体系发展相对成熟的欧盟国家，供 应链金融业务的空间也十分巨大，同时报告指出最能衍生出供应链金融业务 的行业分别是：零售、制造、快消品、汽车等行业。 根据调查，目前国内供应链金融主要集中在计算机通信、家电、快销品、电 力设备、汽车、化工、煤炭、钢铁、医药、有色金属等行业。 三、供应链金融操作模式 为缓解经营中各阶段出现的资金缺口问题，