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调研报告_00xxx96(宗申动力) 电动摩托车新标准于明年月日起实施，行业规范管理将创造有序竞争环境。 目前虽涉及到保有量已超亿辆的电动自行车是否属电动轻便摩托车纳入机动车管理的部分已被暂缓实施，但我们认为，电动自行车行业也存在整合做强的安全环保要求，淘汰部分企业将为电自和电摩产业健康发展留有空间。 节能减排迫在眉睫，明年月摩托车国三标准的严格实施将加速行业整合，宗申将积极参与行业兼并收购。 新标准要求尾气污染物排放值比现行标准降低%以上，且首次提出控制燃油蒸发的要求，据环境保护部环境科学研究院测算，国三标准实施后，每辆车可节省%的油耗，每年可减少万吨尾气排放；年多万辆摩托车中仅有多万辆采用了电喷技术，新标准的实施将迫使企业在发动机供油系统等方面进行技术革新，摩托车行业将面临重新洗牌，市场集中度有望进一步提高，宗申等优势企业将明显获益。 宗申动力凭借精确战略定位和系统性竞争优势，以”紧凑型动力产品系统服务供应商”积极应对国三，未将积极介入新能领域。 我们认为，司已全面做好应对国三的准备，从精调化油器电控化油器到电喷系统，在国三标准下满足客户的各种不同需求。 以发动机为核心的成套系统的提供更是解决了生产一致性问题，性能更佳(提高%-%)；混合动力和锂电池动力的初步探索预示着司将积极进入新能行业，成为未利润的新增长点。 三轮摩托车发动机产品需求旺盛，通机下游客户有望进一步扩展。 年下半年开始司摩托车发动机生产明显加速，随着经济进一步的回暖以及通机下游客户的不断拓展，预计年总体将有%-%的增长,超过%的市场预期。 上调盈利预测，目标价元，维持”增持”评级。 不考虑明年兼并重组可能带的外延式增长，基于三轮发动机产销超预期以及通机下游客户拓展，我们上调-年盈利预测，由/元至/元，维持年元的判断，目前股价对应//倍PE，鉴于司清晰的发展战略和精良制造的品牌和行业地位，以及近两年摩托车行业整合和新能领域的突破，建议投资者积极”增持”，给与年倍PE，目标价元，%的上涨空间 整理范文，仅供参考 欢迎您下载我们的文档 资料可以编辑修改使用 致力于数据挖掘，合同简历、论文写作、PPT设计、计划书、策划案、学习课件、各类模板等方方面面， 打造全网一站式需求 觉得好可以点个赞哦 如果没有找到合适的文档资料，可以留言告知我们哦