002财申务报表分析3.docVIP

4.付息能力分析指标（2011年有补充利息的内容） 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用 利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多。 现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用 它比利润基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益。 【提示】这里的“利息费用”是指本期的全部应计利息，不仅包括计入利润表财务费用的利息费用，还应包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息；相应地，分子“息税前利润”中的“利息费用”则是指本期的全部费用化利息，不仅包括计入利润表财务费用的利息费用，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分（其中，也包括以前期间资本化利息的本期费用化部分）。实务中，如果本期资本化利息金额较小，可将财务费用金额作为分母中的利息费用；如果资本化利息的本期费用化金额较小，则分子中此部分可忽略不计，不作调整。 （三）影响长期偿债能力的其他因素（表外因素）　　 因素 解释 长期租赁 当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性融资 债务担保 在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。 未决诉讼 未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时也要考虑其潜在影响。 【例题7·多选题】下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有( )。（2009新） A.未决诉讼 B.债务担保 C.长期租赁 D.或有负债 【答案】ABCD 【解析】选项ABCD均为影响长期偿债能力的表外影响因素。 三、营运能力比率——衡量资产的运营能力 　　（一）计算特点 ××资产周转次数 =周转额/××资产 ××资产周转天数 =365/××资产周转次数 ××资产与收入比 =××资产/销售收入 （二）具体指标 指标 公式 应收账款周转率 应收账款周转次数=销售收入÷应收账款 应收账款周转天数=365÷（销售收入/应收账款） 应收账款与收入比=应收账款÷销售收入 存货周转率 存货周转次数=销售收入÷存货 存货周转天数=365÷（销售收入÷存货） 存货与收入比=存货÷销售收入 流动资产周转率 流动资产周转次数=销售收入÷流动资产 流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产）=365÷流动资产周转次数 流动资产与收入比=流动资产÷销售收入 营运资本周转率 营运资本周转次数=销售收入÷营运资本 营运资本周转天数=365÷（销售收入÷营运资本） =365÷营运资本周转次数 营运资本与收入比=营运资本÷销售收入 非流动资产周转率 非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产 非流动资产周转天数=365÷（销售收入÷非流动资产）=365÷非流动资产周转次数 非流动资产与收入比=非流动资产÷销售收入 总资产周转率 总资产周转次数=销售收入÷总资产 总资产周转天数=365÷（销售收入/总资产）=365÷总资产周转次数 资产与收入比=总资产÷销售收入=1/总资产周转次数 （三）指标分析应注意的问题 1.应收账款周转率　 指标计算 应注意的问题 应收账款周转次数=销售收入÷应收账款 1.销售收入的赊销比例问题。2.应收账款年末余额的可靠性问题3.应收账款的减值准备问题4.应收票据应计入应收账款周转率，起名应收账款及应收票据周转率5.应收账款周转天数不是越少越好6.应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。 应收账款周转天数=365÷（销售收入/应收账款） 应收账款与收入比=应收账款÷销售收入 【例题8·单选题】某公司2004年度销售净额为6000万元。年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备按应收账款余额10%提取。每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（　）天。（2005年） A.15　　B.17　　C.22　　D.24 【答案】D 【解析】应收账款周转率=6000÷[（300+500）÷2]=15（次），应收账款周转天数=360/15=24（天）。 2.存货周转率 指标计算 应注意的问题 存货周转次数=销售收入÷存货 1.计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，要看分析的目的。在短期偿债能力分析中，在分解总资产周转率时，应统一使用“销售收入”计算周转率。如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率。2.存货周转天数不是越短越好。存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好。3.应注意应付款项、存货和应收账款（或销售）之间的关系