002财务报表随分析2.docVIP

【例题1·单选题】下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是( )。 （2010年） A.利用短期借款增加对流动资产的投资 B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同 C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 D.提高流动负债中的无息负债比率 【答案】C【解析】选项A会使流动负债和流动资产同时增加，营运资本不变；选项B会使企业实 际的偿债能力降低，选项D不会提高短期偿债能力。只有选项C，可以使营运资本增加，因而会提高短期偿债能力。 ④营运资本的比较分析（主要与本企业上年数比较，通常称为变动分析） 比较分析：利用营运资本配置率指标 营运资本配置率=营运资本/流动资产 表2-6 单位：万元 项　　目 本　年 上　年 增　长 金额 结构(%) 金额 结构(%) 金额 增长(%) 结构(%) 流动资产 700 100 610 100 90 15 100 流动负债 300 43 220 36 80 36 89 营运资本 400 57 390 64 10 2.6 11 长期资产 1 300 1 070 230 长期资本 1 700 1 460 240 分析： 本年 上年 营运资本=流动资产-流动负债 700-300=400 610-220=390 营运资本配置率=营运资本/流动资产 400/700=57% 390/610=64% 营运资本的绝对数增加，似乎“缓冲垫增厚了”，但由于流动负债的增长速度超过流动资产的增长速度，使得营运资本配置率下降，因此由于营运资本政策的改变使本年的短期偿债能力下降了。 ⑤营运资本分析的缺点营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标。营运资本的合理性主要通过短期债务 的存量比率评价。 （2）流动比率 ①分析时应注意的问题 【例题2·多选题】公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（　）。　　A.资产负债率　　B.流动比率　　C.存货周转率　　D.应收账款周转率　 【答案】BCD ②流动比率分析的局限 流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要还清。实际上，有些流动资产的账面金额与变现金额有较大差异，如产成品等；经营性流动资产是企业持续经营所必须的，不能全部用于偿债；经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清 【提示】流动比率是短期偿债能力的粗略估计 （3）速动比率分析 ①速动与非速动资产的划分 　　 非速动资产的变现金额和时间具有较大的不确定性：①存货的变现速度比应收款项要慢得多；部分存货可能已毁损报废、尚未处理，或者已抵押给某债权人，不能用于偿债；存货估价有多种方法，可能与变现金额相距甚远。② 1年内到期的非流动资产和其他流动资产的金额有偶然性，不代表正常的变现能力。因此，将可偿债资产定义为速动资产，计算短期债务的存量比率更可信。 ②分析标准的问题:不同行业的速动比率有很大差别。 例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收款项，速动比率大大低于1很正常。相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。 ③影响可信性因素：应收账款变现能力 （4）现金比率分析 现金资产包括货币资金和交易性金融资产。 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债 （5）现金流量比率 现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债 公式中的“经营活动现金流量净额”，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额” 【提示】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。 （四）影响短期偿债能力的其他因素（表外因素） 增强短期偿债能力的因素 (1)可动用的银行贷款指标； (2)准备很快变现的非流动资产； (3)偿债能力的声誉。 降低短期偿债能力的因素 (1)与担保有关的或有负债，如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注； (2)经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务； (3)建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务。 【例题3·单选题】下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是( )。（2009新） A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备 B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款 C.企业向战略投资者进行定向增发 D.企业向股东发放股票股利 【答案】A 【解析】建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务，属于降低短期偿债能力的表外因素。选项B、C会增加企业短期偿债能力，选项D不影响企