电商遭遇困境 上市之路状况百出.pdfVIP

电商遭遇困境上市之路状况百出 现在的中国电商网站动荡不安：拉手网IPO 遭遇 美国纳斯达克资本市场的拒绝；京东商城与当当 网展开降价大战；京东商城的上市计划也有放缓 之势。而前方已在资本市场展露拳脚的中国电商 网站也传来 “半死不活”的讯号，麦考林、当当 ＤＤ丨 ＷＷＷ．５ＴＵＡＮ．ＣＯＭ．ＣＮ丨固安团购 丨 网股价纷纷缩水。原计划于2011 年四季度上市 的凡客诚品，随着副总裁吴声的离职，上市之路 变得扑朔迷离。 上市之路状况百出 2010 年10 月26 日麦考林在纳斯达克的上市， 麦考林上市是中国B2C 行业的一个具有里程碑 意义的事件，是中国B2C 网站驰骋美国资本市场 的第一股。紧接着便是当当网于北京时间12 月 ＤＤ丨 ＷＷＷ．５ＴＵＡＮ．ＣＯＭ．ＣＮ丨固安团购 丨 8 日晚在纽交所挂牌上市。 目前中国本土规模较大、关注度较高的B2C 网站有准备上市的京东商城、凡客诚品，上市失 败的拉手网以及已经在美实现IPO 的当当网与 麦考林。 纳斯达克市场实行1 美元退市规则。即上市公司 股票如果每股价格不足 1 美元，且这种状态持续 30 个交易日，纳斯达克市场将发出遇亏警告， ＤＤ丨 ＷＷＷ．５ＴＵＡＮ．ＣＯＭ．ＣＮ丨固安团购 丨 被警告的公司如果在预警发出的90 天里仍然不 能采取相应措施，进行自救以改变其股价，将被 宣布停止股票交易。麦考林一年股价缩水达九 成，还须警惕股价跌破1 美元的危险。除此之外， 麦考林也一度深陷美国相关公司的集体诉讼漩 涡，控诉麦考林在IPO 时未能及时披露包括Q3 季度运营趋势疲软、成本费用上升、内部财务管 控失效等等信息，从而误导投资者。 ＤＤ丨 ＷＷＷ．５ＴＵＡＮ．ＣＯＭ．ＣＮ丨固安团购 丨 两家上市网站初鸣惊人。作为中国首家上市的 B2C 公司麦考林，IPO 发行价定为11 美元，发行 1174 万股，计划融资金额1.29 亿美元。上市首 日收盘股价就高达17.26 美元，涨幅为56.91%， 市盈率157倍；当当网发行价16美元，融资2.72 亿美元。上市首日飙涨86.94%，收盘报价29.91 美元，以发行价16 美元计算，当当网市盈率可 达103 倍。 ＤＤ丨 ＷＷＷ．５ＴＵＡＮ．ＣＯＭ．ＣＮ丨固安团购 丨 还在谋求上市的B2C 也同样经历着考验。拉手网 在2011年11月8 日向美国证券交易委员会上交 招股书，原计划于11 月14 日挂牌交易，临末却 传来IPO 不幸夭折的消息。而凡客诚品、京东商 城之前的上市豪言也疑成为 “无既定时间表”。 然而，热闹背后却危机四伏。不久，麦考林股价 便滑铁卢一般下跌，如今麦考林收盘价仅为 1.28 美元。当当网上市后股价曾一度攀升到30 ＤＤ丨 ＷＷＷ．５ＴＵＡＮ．ＣＯＭ．ＣＮ丨固安团购 丨 美元以上，但自2011 年1 月中旬起，其股价呈 一路跌势，至今日收盘只有4.66 美元。 “目前中国整个B2C 企业上市表现，逐渐从 非常乐观的气氛转向一个比较沉重的氛围。”中 国电子商务研究中心网络金融部主任冯林在接 受《中国新时代》记者采访时说道。 被迫上市 电子商务作为互联网新兴行业，其盈利状况 ＤＤ丨 ＷＷＷ．５ＴＵＡＮ．ＣＯＭ．ＣＮ丨固安团购 丨 一直不甚理想。 拉手网招股资料公开披露的财务报告显示， 自2009 年9 月15 日成立以来，拉手累计净亏损 逾4.7 亿元人民币；麦考林发布财报显示，2011 第三季度净亏1440 万美元；当当网2011 第三季 度财报表明其净亏损人民币7340 万元；近期， 一位署名为 “vancl”的 “凡客老员工”，在博 客上爆料凡客诚品由于 “疯狂扩张产品线”，库 ＤＤ丨 ＷＷＷ．５ＴＵＡＮ．ＣＯＭ．ＣＮ丨固安团购 丨 存堆积相当严重，目前死库存至少十几亿。而人 员工资每年至少5 亿元，4 年累计亏空可能超20 亿元。虽然凡客否认了其真实性，但整个电商行 业正处于亏损状态，是毫无疑问的。 冯林告诉记者，“目前来讲电商各方面成本，包 括广告、人力、物流成本，高速扩张，且电商间 同质竞争非常厉害，比如京东以前做数码，现在 像百货方向发展。所以目前情况下，电商网站想 ＤＤ丨 ＷＷＷ．５ＴＵＡＮ．ＣＯＭ．ＣＮ丨固安团购 丨 盈利是非常困难的。” 美国B2C 巨头亚马逊网站成立于1995 年， 一开始只经营网络的书籍销售业务，后慢慢扩及 了业务经营范围，包括音乐光碟、电脑、软件、 电子产品、衣服、家具等等。199