基于通道突破思维的程序化交易模型的构建及应用研究.doc

谨以此论文献给我尊敬的老师和挚爱的亲人 孙盛东 基于通道突破思维的程序化交易模型 的构建及应用研究 学位论文答辩日期： 指导教师签字： 答辩委员会成员签字： 独 创 声 明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他 人 已 经 发 表 或 撰 写 过 的 研 究 成 果 ， 也 不 包 含 未 获 得 （注：如没有其他需要特别声明的，本栏可空）或其他教育机构的学位或证书使 用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名： 签字日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，并同意以下 事项： 1、学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许 论文被查阅和借阅。 2、学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以 采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权清华大学“中 国学术期刊(光盘版)电子杂志社”用于出版和编入 CNKI《中国知识资源总库》， 授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》。 （保密的学位论文在解密后适用本授权书） 学位论文作者签名： 导师签字： 签字日期： 年 月 日 签字日期： 年 月 日 I I 基于通道突破思维的程序化交易模型的构建及应用研究 摘要 获得超额回报——这一直以来都是投身金融交易的广大投资者的终极追求， 而有效而又科学的进行交易，就必须依托于一套有效的交易策略，无论是基本面 分析还是技术分析，从本质来讲，都有其内在的策略。 程序化交易就是将投资的策略进行量化处理的过程，设计的策略由计算机识 别并执行，在国外发达市场中，无论是对个人投资者还是对于大型机构投资者， 程序化交易都是最前沿、最科学的投资模式。程序化交易可以在复杂和无序的价 格波动中，寻求非随机的获利机会。这种非随机的获利机会，表现为市场价格运 动存在记忆性，即价格通常会持续沿着一个方向进行运动，直至本阶段行情结束， 一旦方向被改变，价格运动又会沿着另一个方向继续持续。这种记忆性特征被人 们定义为趋势，同时，趋势的存在为程序化交易提供了设计的方向。 我国目前关于程序化交易模型设计的文章近乎空白。与交易策略有关系的文 章所涉及的策略大都很简单，比如普通的均线穿越系统、MACD、KDJ 等经典指 标衍生出来的交易系统。这些检验大多是验证其正回报特点，而对于系统资金曲 线稳定程度、资金回撤率、盈亏比、交易胜率等不进行检验。交易检测结果所包 含的时段也甚是有限，有过度数据发掘的可能，在此基础上得出的测试结果，可 信度无从判断。 本文在考虑了以上问题基础上，试图设计一个具备稳定盈利能力的程序化交 易模型。首先从有效市场假说和行为金融学的相关理论出发，建立了实现超额利 润的理论基础，根据投资者的非理性行为，市场定价过程中可能出现大幅度的单 向价格运动。之后探讨了程序化交易模型的运行机制，对趋势跟踪这一交易模式 做了全面的分析并利用 R/S 分析法验证了趋势波动的存在，趋势波动正是为交易 模型提供利润的核心。论文引入了自适应通道来构建具体的交易模型，自适应通 道在各类行情中有较好的泛用性，可以根据当前的行情状态进行自主调整处理， 在大趋势中投资者的头寸不至于由于短期回调而提前平仓，最大限度保证了盈利 空间，而在横盘期间形成强势突破时，可以保证快速进场建立头寸。最后，引入 了大量品种的长期数据对模型的盈利能力和稳定性进行验证，结果表明自适应通 道突破模型具有较强的获利能力，对投资者实盘交易具有一定的指导意义。 关键词：程序化交易；交易系统；交易模型；通道突破；量化；交易开拓者 II II The Construction and Application Research of Program Trading Model Based on Channel Breakthrough Thinking ABSTRACT To get excess returns is always the ultimate wish for all the investors. If you want to trade with an effective ways, it is necessary to rely on a set of effective trading strategies, either fundamental analysis or technical analysis. In fact, has its inhe