第2-3章 证股价.pptVIP

财务管理的价值观念 * 2.1 货币时间价值 2.2 风险与收益 2.3 证券估价 2.3 证券估价 * 当公司决定扩大企业规模，而又缺少必要的资金时，可以通过出售金融证券来筹集。债券和股票是两种最常见的金融证券。当企业发行债券或股票时，无论融资者还是投资者都会对该种证券进行估价，以决定以何种价格发行或购买证券比较合理。因此证券估价是财务管理中一个十分重要的基本理论问题 2.3.1 债券的特征及估价 2.3.2 股票的特征及估价 2.3.1 债券的特征及估价 * 债券(bond)是由公司、金融机构或政府发行的，表明发行人对其承担还本付息义务的一种债务性证券，是公司对外进行债务融资的主要方式之一。作为一种有价证券，其发行者和购买者之间的权利和义务通过债券契约固定下来。 1.债券的主要特征： （1）票面价值 (face value)：债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额。 （2）票面利率 (coupon rate)：债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率。 （3）到期日 (maturity)：债券一般都有固定的偿还期限，到期日即指期限终止之时。 2.3.1 债券的特征及估价 * 2. 债券的估价方法 (bond valuation) ： 债券价值的计算公式： * 2.3.1 债券的特征及估价 例题1： A公司拟购买另一家公司发行的公司债券