财务分析在信用评级中的运用.ppt

Your site here 基于信用评级的财务分析的特点 3 分析企业资本结构 通过计算b在（b+c）中所占的比重 4 分析企业长期资产与长期资本的匹配情况 通过计算企业 c以及（b+c）分别和长期资产的 比值来说明他们之间的匹配情况。若c/长期资产＞ 1，认为其匹配较为合理；如果c/长期资产＜1但 （b+c）/长期资产＞ 1，需要分析b具体的匹配情 况；若（b+c）/长期资产＜ 1，该匹配存在着问题； Your site here 基于信用评级的财务分析的特点 5 预测企业各种结构 企业今后各种结构的预测是要和企业的盈利预测、 现金流预测以及未来资本支出计划等结合起来。 有哪些计量指标 资产负债率、调整后的资产负债率、经营稳健性 比率、资本结构比率、所有者权益对长期资产比率、 长期资本对长期资产比率 Your site here 基于信用评级的财务分析的特点 二、流动性分析 什么是流动性 流动性是指企业资源满足短期现金需要的能力。 流动性与长期偿债能力的关系 法律上a和b处于平等的地位，但是由于二者的到期时间不 一致，企业对债务的清偿顺序总是先还a，再还b。信用评 级是评价企业的长期偿债能力，但是如果企业的短期偿债能 力出现严重问题的话，其长期偿债能力也就失去了保障。 LOGO LOGO 上海海事大学 财务分析在信用评级中的运用 Your site here 财务分析的框架 3 4 1 Contents 2 基于信用评级的财务分析的特点 财务分析在信用评级中的作用 财务分析时需要注意的问题 Your site here 财务分析的框架 3 4 1 Contents 2 基于信用评级的财务分析的特点 财务分析在信用评级中的作用 财务分析时需要注意的问题 Your site here 财务分析在信用评级中的作用 通过对财务报表的初步分析可以了解企业的总体状况 通过对企业财务报表的阅读及初步分析，可以发现许多与评级有关的信息，并且可以帮助我们找出在评级中重点关注的领域。从而提高评级效率、提升评级质量。 Your site here 财务分析在信用评级中的作用 例如，通过查看企业总资产和销售收入的金额，可以了解企业的规模大小。通过分析资产负债表的结构，可以大致了解企业资产、负债及所有者权益的构成、企业的负债规模、哪些因素是在评级中需要重点关注的领域等。 Your site here 财务分析在信用评级中的作用 财务分析是了解企业经营状况的最直接有效的手段 通过较为细致的财务分析，可以找到大量有关企业基本经营的数据和信息，这有助于我们更加深入的了解企业的经营状况，包括企业的经营范围、提供产品的多样化程度、企业客户的多样化程度等，从而判断企业的资信水平。 Your site here 财务分析在信用评级中的作用 例如，通过分析企业销售收入中产品的类型分布以及各种产品在销售收入中所占的比例，可以判断出企业经营对某种产品的依赖程度；通过分析销售收入中客户的分布情况以及所占比例，可以了解企业客户的地域集中度及数量集中度；通过分析企业应收帐款和原材料的变动情况，可以了解企业在经营中与客户及供货商的讨价还价能力。 Your site here 财务分析在信用评级中的作用 财务分析是财务预测的基础 财务预测是信用评级中非常重要的环节，如果没有财务预测，那么信用评级就会在定量分析中失去评价的依据，而财务分析又是财务预测的基础，不作财务分析，财务预测就无从谈起。 Your site here 财务分析在信用评级中的作用 财务分析是判断竞争地位的依据 受评企业在行业中的竞争水平对评级结果至关重要，在考虑受评企业的竞争能力时，财务分析也是一项重要的手段 。竞争能力的评价，不仅要用到企业自身的数据，还要与同行业企业的财务数据进行对比，通过对比可以对受评企业的竞争水平有一个基本的判断。 Your site here 财务分析在信用评级中的作用 例如，通过对比同行业的资产总额、销售收入总额，我们可以了解受评企业与同行业相比规模大小如何；通过对比同行业的毛利率和营业利润率，我们可以知道受评企业的获利能力怎样，等等。 Your site here 财务分析在信用评级中的作用 财务分析是评价企业战略成功可能性的依据 在评价企业未来战略时，其成功的可能性是我们关注的重点，而财务分析可以帮助我们进行评价。 Your site here 财务分析在信用评级中的作用 例如，企业准备