第八章 公司整、破产与清算.pptVIP

第一节 公司重整 第二节 公司破产 第三节 公司清算 第一节 公司重整 一、财务失败 财务失败是指公司因财务运作不善而导致财务危机，其动态结果是公司无法按期履行债务合约付息还本。 二、财务失败预警  公司财务失败预警是以公司的财务报表、经营计划及其他相关会计资料为依据，利用财会、统计、金融、公司管理、市场营销理论，采用比率分析、比较分析、因素分析及多种统计方法，对公司的经营活动、财务活动等进行分析预测，以发现公司在经营管理活动中潜在的经营风险和财务风险，并在危机发生之前向公司经营者发出警告，督促公司管理当局采取有效措施，避免潜在的风险演变成损失，起到未雨绸缪的作用。 三、财务失败预警模型  (一)单变量分析法 美国的Beaver（1966），他首先以单变量分析法发展出财务危机预测模型，使用5个财务比率分别作为变量进行一元判定预测。 (二)Z分数模型 美国学者Altlan（1968）他将若干变量合并入一个函数方程： X1＝（期末流动资产－期末流动负债）／期末总资产 X2＝期末留存收益／期末总资产 X3＝息税前利润／期末总资产 X4＝期末股东权益的市场价值／期末总负债 X5＝本期销售收入／总资产 (三)F分数模型 对Z分数模型加以改造，并建立财务危机预测的新模式——F分数模型（Failure Score Model）。 F分数模型如下：  其中