伟伦6-清华大学宜信 普惠金融vfinal.pptx

2012-12-1内容概要宜信模式：普惠金融的理想与挑战宜信生长：小微企业“融资+服务”模式探索宜信行动：“融资+服务”模式试点宜信远景：从微型金融走向普惠金融普惠金融：服务中低层的金融体系能有效、全方位地为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系。普：中低收入人群和小微企业，是这一金融体系关注的核心。惠：适当的金融服务价格，是这一金融体系社会效益的体现。普惠金融贷款额度层次数量大型企业数千中型企业数十万小型企业约500万微型企业约700万个体户约4000万农户约2亿高商业金融服务普惠金融服务高价值区间低小信贷风险大备注：数据出自中国小微金融60人论坛刘克崮报告。普惠金融发展：从小额信贷到全面服务小额信贷 阶段微型金融 阶段普惠金融 阶段小额贷款（1000-10万）P2P信贷模式P2P信贷模式信用贷款（无抵押、无担保）储蓄/支付/结算小额保险储蓄/支付/结算小额保险审计信用评级与征信业务网络行业协会信息技术服务金融服务培训？？？全国小贷机构5629家（2012Q3）代表性企业：宜信基于商业效益和社会效益双底线价值观，不断扩大金融服务广度与深度宜信：以债权交易为核心的P2P模式出借人借款人宜信申请转让个人信用贷款个人抵押贷款小微企业贷款固定收益类理财产品（收益7%-10%）利差收益债权产生债权交易风险承担放贷购买宜信的商业模式与其他P2P网贷模式（拍拍贷、人人贷等）不同，其本质是 “小额信贷+债权交易+财富管理”的P2P模式。在这一模式中，宜信不再仅仅是中介，而是资金流动的枢纽平台，从而突破了传统小额信贷公司仅能依靠自有资本金和银行借贷的资金瓶颈。宜信：以债权拆分为核心的风控机制借款人110万唐宁出借人110万其他项目收益27%宜信留存收益9%本金10万借款人收益10%风险留存2%亏损10%出借人210万借款人210万宜信损益示意图…………宜信至今为止未曾出现一例偿付问题。出借人1010万借款人1010万债权拆分和交易的方式，实现了宜信债权资产的证券化和流通，同时降低了单笔信贷的风险。宜信作为一个资金枢纽，需要关注的不是坏账率，而是收益能否覆盖成本，即是否能够实现正向现金流。挑战：微型金融竞争格局高新进入者威胁需关注商业银行新模式：国开行开鑫贷，中国平安陆金所低中高客户出借人同业竞争威胁自身管理风险低替代产品威胁高企业债、民间借贷等政策监管风险竞争者：商业银行进入小贷市场商业银行宜信模式小额贷款公司资金成本1.65%7-10%自有资本金+0.5倍商业贷款网点分布全国，广泛全国，有限本地区域信用评估机制评级系统央行征信系统手工评级FICO手工评级贷款额度30-500万2-10万0.5-10万面对商业银行的资金优势，宜信弯下腰来寻找补缺市场；面对小额贷款公司的本地优势，宜信依靠资金规模占据市场份额。如果商业银行和小额贷款公司结成同盟呢？竞争者：商业银行采纳新兴模式国家开发银行 开鑫贷模式模式：商业银行出资 + 小额贷款公司放贷 的 B2P 模式。优势：兼具国有银行的资金成本、信用背书优势，以及小额贷款公司的本地化优势。中国平安 陆金所模式模式：商业银行搭建P2P平台，撮合民间借贷，提供担保并收取利差费用。优势：商业银行的信用背书优势，信用评级优势（可调用央行征信系统）。 开鑫贷尚未上线，陆金所上线仅三个月即交易量过亿，之后暂停发布新的投资项目，调整流程控制风险。但，商业银行采纳新兴模式的步伐，已如箭在弦上。客户：低端客户信贷额度低，风险高贷款额度贷款额度高高包商银行小额贷款总额69.9亿元单笔贷款额度低至 2 万元民生银行小额贷款总额2805亿元平均单笔贷款额度35万元商业银行小贷商业银行小贷商业银行贷款业务30万元小额贷款公司普惠金融贷款业务宜信小额贷款业务商业银行贷款业务商业银行+小额贷款模式5-10万元宜信小额贷款业务1万元信用卡业务低1万元信用卡业务小信贷风险大低商业银行依托低利率优势竞争的结果，就是普惠金融行业的客户群体被进一步挤压，宜信被迫走向单笔额度更低，风险更高的市场。小大信贷风险自身：规模扩张中的管理危机宜信公司规模快速扩张信用评级机制是否有效 低成本（费用/时间） 标准化 适应性强：地域/行业现有的手工评级机制，和未经数据训练的海外模型（FICO）能否胜任？印度小额贷款危机的根本原因，就是高速增长造成风险失控，面对经济周期下行，商业银行挤压，企业扩张冲动并存的现实，宜信的风控机制能否胜任？政策：监管走向不明出借人借款人宜信利息+咨询费+服务费+审核费，年息累计较高容易引发误解债权转让信息不透明容易引发误解债权产生债权交易政策层面的监管风险，是商业银行易于规避，而宜信难以规避的竞争劣势。近期，随着淘金贷骗款，哈哈贷关闭、融宜宝总裁自杀等一系列P2P贷款公司爆发恶性事件，监管层对P2P的关注，以及监管压力将进一步加