国内辅助生殖行业专题报告.pdf

行业研究 医药生物 证 券 研 究 报 告 2016 年 07 月 20 日 报 行 医药生物 告 业 深 行业评级 推荐 度 国内辅助生殖行业专题报告 研 究 评级变动 首次评级 事 项 证券分析师 辅助生殖技术是治疗不孕不育的重要途径，我国不孕不育夫妇的持续增 证券分析师：张文录 加及国内辅助生殖市场严重供不应求的现状将持续吸引资本的投入。本 执业编号：S0360515080001 文从临床指南的角度出发，重点论述了辅助生殖涉及的伦理和法律、辅 电话：010 邮箱：zhangwenlu@ 助生殖的技术难点和国内外辅助生殖市场，并对未来辅助生殖的发展趋 势以及投资机会给出判断。 证券分析师：宋凯 执业编号：S0360515070002 主要观点 电话：010 邮箱：songkai@ 1.我国不孕不育夫妇持续增加，辅助生殖市场前景广阔。 证券分析师：邱旻 中国的不孕不育率从 20 年前的 2.5%—3%攀升到 12.5%—15%。我国每年 执业编号：S0360516050002 出生的新生儿数量约为 1600 万，按 12.5%-15%的不孕不育率计算，理 电话：010 论上每年有 200-240 万新生儿因为不孕不育无法出生。假设这部分婴儿 邮箱：qiumin@ 父母在中有 65%愿意采用辅助生殖技术妊娠，则每年进行辅助生殖手术 联系人：王逸萌 的夫妇为 130-156 万对；国内辅助生殖技术单次成功率约为 30%，假设 电话：010 每对夫妇平均进行 2.5 次辅助生殖手术；辅助生殖手术每次 2-4 万元不 邮箱：wangyimeng@ 等，则辅助生殖市场的潜在规模约为 1072 亿元。再加上二胎政策的开 放带来 20%地市场扩容，则辅助生殖的潜在市场约为 1280 亿元。 推荐公司及评级 2.国内辅助生殖市场严重供不应求，牌照稀缺，审批难度大。 公司名称及代码 评级