格力近三年财务分析.pptx

格力电器公司案例分析;;CLICK TO ADD YOUR TITLE HERE;1.企业战略与风险管理分析 ;01;PART THREE;02;;03;PART THREE;04;流动资产项目分析;PART ONE;PART TWO;01 ;PART FOUR;非流动资产占总资产比重;PART THREE;总资产的分析;02;”; 短期偿债能力分析： ①流动比率=流动资产/流动负债*100%=120,949,314,644.95/112,625,180,977.76*100%=107% 根据西方企业的长期经验，，一般认为200%的比率较为适宜，公司流动比率小。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，但是流动比率过高也表明企业流动资产占用较多，会影响企业的资金利用效率，进而降低企业的获利能力。例如高的库存量，这种情况下的存货变现能力不强，因此虽然公司的流动比率较高，但并不一定就代表较高的偿债能力。本公司是短期偿债能力较弱。 ②速动比率=（流动资产合计-存货净额）/流动负债*100%=（120,949,314,644.95-9,473,942,712.51）/112,625,180,977.76*100%=98%西方传统经验认为，速动比率为100%时是安全边际，公司速动比率较高。速动比例较高说明公司不用动用存货，仅仅依靠速动资产就能偿还债务，偿还流动负债的能力较强,显然本公司偿还流动负债能力还可以。 ③现金比率=货币资金/流动负债*100%=88,819,798,560.53/112,625,180,977.76*100%=78.86%一般情况下，现金比率达到20%左右，企业直接偿付流动负债的能力就不会有太大问题，因此公司78.86%的现金比率较高。现金比率越高，表明企业的直接偿付能力越强，信用也就越可靠。但是由于现金是企业收益率最低的资产，现金比率过高将会影响企业的盈利能力。;对管理层的建议;;;;”;”;由下图可知，现金比率持续增长且幅度较大，表明短期偿债能力在增强。;存货周转率2013-2014是上升的，表明存货的管理水平略有提高，营运能力增强。2015与2014年比有所下降，说明存货管理应该加强，营运能力降低。;格力公司的总资产增长率在2013年到2015年期间处于一种大波动下降的趋势，这表明了格力公司在2014年与2015年两年内，总资产的经营扩张的速度有所减缓，在联合公司的营业收入增长率，营业利润增长率，净利润增长率进行分析，总资产增长率的的下降可能与收入的相对减少有关;报告期;公司经营活动净现金流量产生的主要原因是销售商品，提供劳务收到的现金111000000000.00元，购买商品，接受劳务支付的现金42500000000.00元。该公司的经营活动的现金流入量大于现金流出量，即经营活动的净现金流量大于0，反映出企业经营活动的现金流量自我适应能力比较强通过经营活动收取的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余部分还可以用于再投资或偿债。格力的经营活动现金流量净额持续为正，经营活动产生的现金流将状况良好，可以为企业扩大再生产提供货币支持;投资活动现金流量的变动主要是由于购建固定资产，无形资产和其他长期资产支付的现金引起的，购建固定资产导致现金流出2884510000.00元，企业在扩大规模，生产能力在进一步提高，公司发展前景良好。;筹资活动相关的现金流量主要包括吸收投资受到的现金0元，取得借款收到的现金10096900000.00元，收到其他与筹资活动有关的现金1257490000.00元，偿还债务支付的现金9512420000.00元，分配股利，利润或偿付利息支付的现金9525010000.00元，支付其他与筹资活动有关的现金0元。2015年的筹资活动现金流量净额的绝对值反而增大，是因为政府补贴了大笔资金，反映在营业外收入，支撑了格力用于继续投资和偿还负债。2015年经营活动现金流量净额好转，继续扩大投资。2014年经营活动货币资金回笼，企业加大投资力度，同时筹集外部资金作为补充。筹资活动现金流出量远远大于流入量，该公司执行高股利分配政策。;股权资本的筹集：格力的主要筹资方式以普通股筹资为主，普通股融资一年比一年增长，债券融资和权证都还没有涉及到，以银行贷款为主。但格力自2010年8月披露增发预案，道2011年8月通过证监会审核，再到2012年1月最终成行，格力电器此次增发跨越了一年半的时间，。该公司于1月13日公开增发A股股票，发行价格为17.16元/股。增发显示，共有约59家机构投资者参与了这次增发。至2012年9月21日，格力股票20.33元。;格力一直是通过“融资加负债”的形式来满足企业对资本的需求，一直处于较高水平的资产负债率对于格力的资本结构来说始终是潜在的风险因素，特别是在市场不景气的情