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第十二章 财务分析系统 第一节 财务分析基本理论 一、一、财务分析的内涵财务分析的内涵 一一、、财务分析的内涵财务分析的内涵 关于财务分析的定义，不同的学者有不同的认识。 美国南加州大学教授Water B ．Meigs 认为，财务分析的本质在于搜集与决策有关的各 种财务信息，并加以分析与解释的一种技术。美国纽约市立大学Leopold A ．Bernstiein 认为， 财务分析是一种判断的过程，旨在评估企业现在和过去的财务状况及经营成果，其主要目的 在于对企业的经营状况及经营业绩进行最佳预测。台湾政治大学教授洪国赐等认为，财务分 析以审慎选择财务信息为起点，作为探讨的根据；以分析信息为重心，揭示其相关性；以研 究信息的相关性为手段，评核其结果。 从以上不难看出，财务分析是以会计核算和报表资料及其它相关资料为依据，采用一系 列的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在的财务状况、经营成果及未来前景进行 评价、预测和决策的经济应用学科。 二、二、财务分析的目的财务分析的目的 二二、、财务分析的目的财务分析的目的 财务分析的目的受财务分析的主体和财务分析对象的制约，不同的财务主体进行财务分 析的目的是不同的。 （一）从企业投资者角度看财务分析的目的 企业的投资者包括企业的所有者和潜在投资者，他们进行财务分析的最根本目的是看企 业的盈利能力状况，因为盈利能力是投资者资本保值的关键。但是投资者仅关心盈利能力还 是不够的，为了确保资本保值增值，他们还应研究企业的权益结构、支付能力及营运状况。 只有投资者认为企业有着良好的发展前景，企业的所有者才会保持或增加投资，潜在投资者 才会把资金投入该企业。否则，企业所有者将会尽可能的抛售股权，潜在投资者将会转向其 他企业投资。另外，对企业所有者而言，财务分析也可评价企业经营者的经营业绩，发现经 营过程中的问题，从而通过行使股东的权利，为企业未来发展指明方向。 （二）从企业债权者角度看财务分析的目的 企业债权者包括企业借款的银行及一些金融机构，以及购买企业债券的单位与个人等。 债权者进行财务分析的目的与经营者和投资者都不同，银行等债权人一方面从自己各自经营 或收益目的出发愿意将资金贷给某企业，另一方面又要非常小心地观察和分析该企业有无违 章和清算破产的可能性。一般地说，银行、金融机构及其他债权人不仅要求本金及时的收回， 而且要得到相应的报酬或收益，而这个收益的大小又与其承担的风险相适应，通常偿还期越 长，风险越大。因此，从债权人角度进行财务分析的主要目的，一是看其对企业的借款或其 他债券是否能及时、足额收回，既研究企业偿债能力的大小；二是看债权者的收益状况与风 险程度是否想适应，为此，还应将偿债能力分析与盈利能力分析相结合。 （三）从企业经营者角度看财务分析的目的 企业经营者主要指企业的经理以及各分厂、部门、车间等的管理人员。他们进行财务分 析的目的是综合的和多方面的。从对企业所有者负责的角度，他们首先也关心盈利能力，这 只是他们的总体目标。但是，在财务分析中，他们关心的不仅仅是盈利的结果，而是盈利的 原因及过程。如资产结构分析、营运状况与效率分析、经营风险与财务风险分析、支付能力 与偿债能力分析等。通过这种分析，其目的是及时发现生产经营中存在的问题与不足，并采 取有效措施解决这些问题，使企业不仅用现有资源盈利更多，而且使企业盈利能力保持持续 增长。 （四）其他财务分析的目的 其他财务分析的主体或服务对象主要指与企业经营有关的企业和国家行政管理与监督 部门。与企业经营有关的企业单位主要指材料供应者、产品购买者等。这些企业单位出于保 护自身利益的需要，也非常关心往来企业的财务状况，进行财务分析。他们进行财务分析的 主要目的在于搞清企业的信用状况，包括商业上的信用和财务上的信用。商业信用指按时、 按质完成各种交易行为；财务信用则指及时清算各种款项。而企业信用状况分析，一可通过 对企业支付能力和偿债能力的评价进行；二可根据对企业利润表中反映的企业交易完成情况 进行分析判断来说明。 国家行政管理与监督部门主要指工商、物价、财政、税务、以及审计等部门。它们进行 财务分析的目的，一是监督检查党和国家的各项经济政策、法规、制度在企业单位的执行情 况；二是保证企业财务会计信息和财务分析报告的真实性、准确性，为宏观决策提供可靠信 息。