广西北部湾国际港务集团有限公司18年度第一期短期融资券信用评级报告.pdfVIP

新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2017)010772】 评级对象： 广西北部湾国际港务集团有限公司2018 年度第一期短期融资券（本期短券） 信用等级： A-1 （未安排增级） 评级时间： 2017 年8 月29 日 发行规模： 7.50 亿元 发行目的： 偿还金融机构借款 存续期限： 365 天 偿还方式： 到期一次还本付息 增级安排： 无 评级观点 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年  主要优势： 第一季度 金额单位：人民币亿元  区位优势。广西北部湾港是我国西南沿海港口 母公司数据： 群的重要组成，北部湾港务旗下的防城港被列 货币资金 1.29 21.14 2.43 6.36 短期刚性债务 50.95 47.55 58.03 84.86 入全国沿海 24 个主要港口之一，钦州港和北 所有者权益 19.23 45.75 49.54 47.85 海港被列入全国25 个地区性重要港口。 现金类资产/短期刚性 0.03 0.44 0.04 0.07 债务[倍]  区域性垄断优势。北部湾港务是广西自治区政 合并数据及指标： 流动资产 281.95 276.26 233.02 260.18 府整合广西北部湾港口资源、为区域经济发展 货币资金 81.97 91.39 53.55 59.84 提供高效出海通道与物流平台的实施主体，公 流动负债 298.12 283.18 314.73 345.02 短期刚性债务 216.80 193.86 223.99 247.51 司在广西北部湾港占据主导地位，能够在政策、 所有者权益 148.04 206.68 217.77 221.75 资源等方面获得政府较大支持。 营业收入 486.05 363.37 364.63 100.43 净利润 10.33 -2.76 5.87 5.09  政策环境较好。随着我国一带一路、面向东盟 经营性现金净流入量 20.09 26.23 28.26 2.44 EBITDA 36.21 24.96 40.96 - 和沟通西南等国家发展战略相关工作的不断 资产负债率[%] 75.69 69.44 71.35 71.72 深入，北部湾港务面临的政策环境较好。 流动比率[%] 94.58 97.56 74.04 75.41 现金比率[%] 30.01 35.17 19.12 18.94  业务架构稳定性提升。2016 年以来，北部湾港 利息保障倍数[倍] 1.48 0.80 1.41 -