培训讲座(二)财务报表的无奈.pdf

培训讲座(二) 财 务 报 表 的 无 奈 ~~ 报表分析及其局限性 主讲：钱世政 1-1.比率分析 短期偿债能力取决于资产的流动性 应收帐周转率= 赊销净额 平均应收款余额 流动比率 = 流动资产 流动负债 存货周转率 速动比率= 速动资产 流动负债 资产周转率 -1- 长期偿债能力取决于负债率 + 盈利能力 资产负债率 = 总负债 总资产 借款 - 存款 净借款与净资产比率 = 净资产 税前利润 + 利息费用 利息覆盖率 = 利息费用 -2- 获利能力 利润 销售利润率 = 销售额 资金利润率(ROA) = 利润 资产总值 权益利润率(ROE) = 利润 权益 财务杠杆 = 总资产 权益 权益利润率 = 销售利润率×资产周转率×财务杠杆 利润 × 销售额 × 总资产 销售额 总资产 权益 -3- 1-2. 杜 邦 分 析 图 杜 邦 分 析 图 权益利润率 资金利润率 × 财务杠杆 销售利润率 资产周转率 × 当债息率小于资金利润率时，财务杠杆可以放大权益利润率 当债息大于资金利润率时，财务杠杆则缩小权益利润率 -4- 1-3. 综合分析 商业周期分析 经营风险分析 发展战略分析