股市动态复杂网络拓扑结构性质和聚集效应研究管理科学与工程专业论文.docxVIP

股市动态复杂网络拓扑结构性质和聚集效应研究摘 股市动态复杂网络拓扑结构性质和聚集效应研究 摘 要 中国股票市场自1990年至今，得到20多年的迅猛发展。但是，由于中国股 票市场属于新兴的金融市场，除了受到经济因素的影响，投资者也常常表现出不 理性的情绪投资决策，使得股票价格波动剧烈。中国股票市场的不成熟，使得相 关的研究显得很有必要性。而且，自21世纪以来中国股票市场经历了多个明显不 同的阶段，呈现出很明显的牛熊市状态，很有必要将股票市场划分为鲜明的牛熊 市时期，分别研究牛熊市不同时期的股票市场表现。此外，复杂网络作为研究金 融股票市场的利器，得到了越来越多学者的使用和肯定。 基于此，本文通过建立股票间的关联复杂网络：即最小生成树、分层结构树 和最大过滤图，考察牛熊市时期股票市场网络的拓扑结构性质和聚集效应。具体 而言：首先选取上证50指成分股的实际股票价格数据，将其划分为不同的牛熊市 状态；然后利用DCC．MVGARCH模型计算出动态相关系数，从而分别得到最小 生成树、分层结构树和最大过滤图，接着逐一分析最小生成树和最大过滤图两个 网络的拓扑结构性质，包括平均路径长度、聚类系数和度等；再后对最大过滤图 的聚类效应进行分析；最后对最小生成树和最大过滤图进行方法比较，为监管者 和投资者提供相应的决策参考和政策建议。 本文通过构建股票市场动态复杂网络，分别研究牛熊市时期股票市场网络的 拓扑结构和聚集效应，可为股票投资和风险监管提供有益参考和借鉴。 关键词：动态复杂网络；最小生成树；平面最大过滤图；股票市场牛熊市； 拓扑性质；聚集效应 II 万方数据 硕士学位论文Abstract 硕士学位论文 Abstract China’S stock market started since 1 990 and developed by leaps and bounds． However，it is still an emerging market，subj ected to many investment non-economic factors interfere and most investors have emotional irrational behavior，making the stock price volatility．Since Chinas stock market is not mature yet，researches on the Chinese stock market become more necessary．Moreover，since the 2 1 century，China’S stock market has experienced a number of distinct stages，showing obvious circle of bear and bull market．So it is necessary to divide the stock market into different stages and study their performance separately．In addition，the complex network as a research tool for financial and stock markets，having been used and affirmed by more and more scholars． Based on these，we estal：Ilish complex networks：minimum spanning tree， hierarchical tree and planar maximal filtering graph，and study the networks’topology property and clustering structure during the bull and bear．Details are as follows：First， we select Shanghai 50 Index constituent stocks actual price daily data and divide the stock market into bull or bear stages．Then，we use the DCC—MVGARCH model construct dynamic correlation coefficient，SO that we can get the minimum spanning tree hierarchical tree and planar maximal