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三去一将一补 目前，供给侧结构性调整“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大任务在各地正积极紧张推进。去产能是首要任务，是重中之重，去库存不能找“接盘侠”，去杠杆要积极稳妥、分类施策。下一步硬仗怎么打？重点任务是什么？要解决什么问题？且看解码“三去一降一补”。去产能是首要任务，是重中之重 l、去产能仍是难啃的硬骨头 回暖行情下，部分企业将已停工、拟淘汰的生产线恢复生产，对去产能任务形成了新的压力：3月份我国日均粗钢产量达到228万吨，4月份更是达到231.4万吨，一举打破了2014年6月份230万吨的历史纪录。 目标：用五年时间再压减粗钢产量1亿至1.5亿吨；三到五年时间煤炭再退出产能5亿吨左右。 2、去产能工作持续推进 国务院先后出台关于钢铁、煤炭化解过剩产能实王姗兑困发展的意见。 有关部委已出台7个文件，涉及财税支持、金融支持、职工安置等方面 截至5月中旬，全国已有至少16个省份公布去产能时间表 3、中央明确了方法论，给出了路线图（下图） 4、专家观点 本轮钢价上涨“救活”了些本可能自然淘汰的企业和产能，对去产能任务形成了新的压力。 当前市场供求关系并没有发生根本性改变，钢铁产能严重过剩的情况并未根本改观，需要引起相关方面高度关注。 有的地方政府通过财政补贴、提供廉价能源、放松环境监管等手段保护本地落后企业，导致低效率企业难以被逐出市场，甚至形成“劣币驱逐良币”的恶性竞争局面。对于这种非正常现象，就要用行政命令强制推进。去库存任重道远 1、国家发展和改革委员会主任徐绍史：“2015年末中国商品房待售总面积达7.19亿平方米。要化解这个库存，不是一件容易的事惰。”“化解房地产库存这个任务是比较艰巨的，要有耐心。” 2、要加快农民工市民化进度，扩大住房需求，同时加快棚户区改造和保障房建设 近日召开的中央局会议强调，要按照加快提高户籍人口城镇化率和深化住房制度改革的要求，有序消化房地产库存，注重解决区域性、结构性司题，实行差别化的调控政策。 “促进农业转移人口市民化与新型城镇化是房地产去库存的核心内容” 3、深化住房制度改革，坚持购租并举 鼓励自住型住房需求，限制投资投机，房地产回归居住属性，才能给创业创新提供更多空间，解经济转型升级之需。 4、因地制宜，区别应对一二线城市和三四线城市 面对北上广深等房价暴涨，住房和城乡建设部部长陈政高说，市场分化日趋严重，“一线城市和三四线城市情况大不一样，给我们调控带来了挑战。” 5、采取相应手段，抑制不合理投机性需求 不能通过加杠杆去库存，不宜搞大力度刺激。必须遏制地方政府“炒地”、投机资本“炒房”之风。 “三去一降一补”的内在联系决定了去库存不能找“接盘侠”，不能靠“打鸡血”一蹴而就。 去杠杆要积极稳妥、分类施策 l、高杠杆推高风险，防风险须去杠杆 杠杆一旦使用过度，必然带来高风险。美国次贷危机乃至金融危机，就是由于美国个人住房消费和金融机构过度使用杠杆而引爆的，至今全球经济仍未走出危机阴影。 当前中国债务风险总体可控，但实体经济杠杆率较高的风险需要化解。这其中既有长期以来发展过于依靠投资而投资过于依赖信贷的原因，也有应对国际金融危机过程中采取应急措施的因素。据中国社科院原副院长李扬主持的国家资产负债表研究测算，非金融企业杠杆率2008年到20l4年持续上升，处于较高水平，值得警惕。 2、采取综合措施，多方形成合力 在采取措施缓解当下压力的同时，要从根本上解决企业过于依赖成本较高的银行贷款问题，就要多用资本市场、风险投资等多渠道；要从根本上解决地方政府举债建设问题，就要大力发展PPP（政府和社会资本合作）机制。 3、应积极稳妥分类施策。着眼长远深化改革 上坡容易下坡难，去杠杆是个艰难、长期的过程。不仅要有坚定的决心、有力的措施，而且在操作过程中要注意方式方法，防范风险。 “高杠杆不是天加上去的，也不可能一夜之间去掉。对杠杆率较高的部门，我们应当采取积极、渐进的手段，引导杠杆率逐步下降。”中国人民银行郑州中心支行行长徐诺金表示。 降成本卸下实体经济肩上“大山” 1、企业“虚胖”，降成本刻不容缓 目前，用工、用能、用地、税费等显性成本让很多企业呈现“虚胖”之态一方面自身重量（成本）大、负担过重；另一方面基础代谢率（利润）低，气色不佳。 中国企业家调查系统去年底对全国2526位企业家的问卷调查显示，企业反映的最主要困难中，超过七成企业家选择“人工成本上升”，超过半数企业家选择“社保、税费负担过重”。 当前，还需警惕不少企业“吐槽”的政府“乱伸手”、评估费检验检测费过高等问题，这些“隐性成本”像是捆住企业的“绳索”，不仅抑制、束缚了企业创新升级、提供有效供给，一定程度上还可能阻碍供给侧结构性改革的步伐。 专家认为，供给侧管理不是简单依靠政策刺激就能解决问题，关键在于引导企业家预期，营造公平