万科财务分析.ppt

财务状况和经营成果分析 ——2012年 4.营运能力分析 3.偿债能力分析 2.盈利能力分析 1. 公司简介 5.存在主要问题 6. 改进建议 公司简介 公司简称：万科 法人代表：王石 所属行业：房地产开发与经营业 经营范围：兴办实业(具体项目另行申报)；国内商业；物资供销业(不含专营、专控、专卖商品)；印刷、复印、广告设计制作；代理报纸、电视、广播期刊广告业务；进出口业务(按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理)。控股子公司主营业务:房地产开发及物业管理、零售、进出口业务、精密礼品制作、影视制作、投资、咨询等。 公司介绍：深万科成立于84年5月，前身为隶属于深圳经济特区发展公司的全民所有制贸易企业。88年12月公司经股份制改组，成为全国首批上市公司之一。93年4月向境外发行4,500万股B股。公司以中国大陆市场为目标、以房地产为核心业务，涉及进出口贸易及零售投资、工业制造、娱乐及广告等业务。投资重点主要集中在上海、北京、天津、深圳等中国区域经济中心。 万科发展历程 多元化 专业化 精细化 全球化？ 1984-1994以电气设备起家 1994-2003做减法，确立了以房地产开发为核心 2004-至今,万科走出了一条精细化的发展道路 万科十大股东 万科十大股东 2011-12-31 持有人名称 持股比例(%) 持股数量(万股) 股本性质 华润股份有限公司 14.75 161,909.48 A股流通股 易方达深证100交易型开放式指数基金 1.23 13,469.86 A股流通股 刘元生 1.22 13,379.09 B股流通股 中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红-005L-FH002深 1.18 12,945.49 A股流通股 博时主题行业股票基金 1.13 12,399.23 A股流通股 融通深证100指数证券投资基金 0.86 9,399.12 A股流通股 全国社保基金103组合 0.74 8,111.37 A股流通股 上海南都伟峰投资管理有限公司 0.71 7,835.00 A股流通股 TOYO SECURITIES ASIA LIMITED-A/C CLIENT. 0.68 7,500.52 B股流通股 UBS.AG 0.68 7,493.21 A股流通股 万科盈利能力分析 万科盈利能力分析 盈利能力分析 从图表中可以看到，万科的销售净利率近3年都呈下降趋势，这与原材料价格上涨引起的成本上升以及国家近年来对房地产的一系列调控措施有关，由此可见公司的主营业务获利能力在下降。净资产收益率在2009-2011年连续上涨，主要是净利润上升较多，而投资收益的下降和所得税的上升说明净利润上升是由主营业务收入增加所致。 总的来说，万科的主营业务获利能力近年来有所提升，总资产和净资产的获利能力在上升 。 万科盈利能力分析 项目 2007 2008 2009 2010 2011 营业利润 765,290 6,364,79 8,685,08 11,894,90 1,576,320 利润总额 7,641,61 632,229 861,743 11,940,80 1,580,590 净利润 5,317,50 463,987 643,001 8,839,61 1,159,960 资产总额 100,094,00 11,923,700 13,760,900 215,638,00 29,620,800 股东权益总额 33,919,50 3,881,850 4,540,850 54,586,20 6,783,250 盈利能力绝对值指标分析 万科2007-2011年连续五年的主要盈利能力绝对指标财务数据如表所示。 从表可以看出，万科在过去五年内都保持盈利状态，无发生亏损情况，而且净利润基本呈增长状态，表明了该公司拥有良好的利润增长率。然而，这五年的营业利润的增减变化情况并没有净利润增长情况那么理想，2008年的营业利润明显不如2007年，可以看出激烈的同行竞争环境确实给公司的销售情况带来了影响，并且受到金融危机等影响,万科在08年掀起了大面积的降价风潮，使得08年的营业利润等出现了大幅的下降。在2009至2011年，公司的营业利润都有大幅度增长，表明万科公司销售收入的大幅度增加，市场的占有率有所提高，以及2009年以来，经济的复苏使得房价逐年都有大幅度上涨。在表中数据观察，同时也表明了公司的利润并非全靠销售收入，其他盈利手段如投资等也为企业带来了收益。 万科盈利能力分析 万科偿债能力分析 短期偿债能力分析 万科偿债能力分析 短期偿债能力分析 从短期偿债能力来看，万科的流动比率以2009年为转折点，2008年较2007年下降，200