投资决策模型概述(PPT 52页).pptVIP

;主要内容 一、投资决策概述 二、基于净现值的投资决策模型 三、设备更新改造的投资决策 四、金融投资决策 五、企业经营投资决策 六、投资项目风险分析;;;;;;;3.投资项目的净现现值和内部报酬率 （1）净现值：不等额现金流量串{Y1，Y2，…，Yt}的现值之和扣除起初的投资,是项目净现值。 ;3.投资项目的净现现值和内部报酬率 （2）内部收益率：使一个投资项目净现值等于零的特定贴现率称为该投资项目的固有报酬率或内部报酬率（Internal Rate of Return，IRR）。 ; 在现金流量计算过程中，应该明确现金流发生在这个时间期的期初、还是期末，期初和期末正好相差一个时期，未特别说明时均指期末 。;4.常用的财务函数 （1）NPV()函数 NPV(rate,value1,value2, ...)，通过使用贴现率以及一系列未来支出（负值）和收入（正值），返回一项投资的净现值。;4.常用的财务函数 例：假如要购买一家鞋店，投资成本为 40000，并且希望前五年的营业收入如下：8000，9200，10000，12000 和 14500，每年的贴现率为 8%。计算鞋店投资的净现值。 ;4.常用的财务函数 （2）PV()函数 PV(rate，nper，pmt，fv，type)返回投资的现值，现值为一系列未来付款当前值的累计和。 rate为各期利率 nper为总投资（或贷款）期 pmt为各期所应支付的金额，其数值在整个年金期间保持不变 fv为未来值，或在最后一次支付后希望得到的现金余额，如果省略 fv，则假设其值为零 type数字 0 或 1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，0为默认值，表期末；1为期初 ;;4.常用的财务函数 例：假设要购买一项保险投资，该保险可以在今后二十年内每月未回报500。此项保险的购买成本为60000，假定投资回报率为8%，通过函数PV计算一下这笔保险投资是否值得? ;4.常用的财务函数 （3）FV()函数 FV(rate,nper,pmt,pv,type)，基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。 pv为现值，即从该项投资开始计算时已经入帐的款项，或一系列未来付款的当前值的累积和，也称为本金。 ;;4.常用的财务函数 例：假设需要为一年后的某个项目预筹资金，现在将1000 以年利6%，按月计息（月利 6%/12 或 0.5%）存入储蓄存款帐户中，并在以后十二个月内每个月末存入100，则一年后该帐户的存款额等于多少？ ;4.常用的财务函数 （4）PMT()函数 PMT(rate, nper, pv, fv, type)，基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款的每期付款额。;4.常用的财务函数 （5）PPMT()函数 PPMT(rate, per, nper, pv, fv, type)，基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资在某一给定期间内的本金偿还额。 Per用于计算其本金数额的期数，必须介于 1 到 nper 之间 ;;;4.常用的财务函数 （6）IPMT ()函数 IPMT(rate, per, nper, pv, fv, type)，基于固定利率及等额分期付款方式，返回给定期数内对投资的利息偿还额 。;4.常用的财务函数 （7）ISPMT()函数 ISPMT(rate, per, nper, pv)，计算特定投资期内要支付的利息 。;例：某客户欲购买一套价值50万元的公寓，首付20万元，余下金额向银行申请商业贷款30万元，贷款年限10年，年利率为5%，试制作按月还款表及查询月还款数据的模型。;4.常用的财务函数 （8）RATE()函数 RATE(nper, pmt, pv, fv, type, guess)，返回年金的各期利率。函数 RATE 通过迭代法计算得出，并且可能无解或有多个解。如果在进行20次迭代计算后，RATE()函数的相邻两次结果没有收敛于0.0000001，RATE()函数返回错误值 #NUM!。 ◆Guess为预期利率。 ◆如果省略预期利率，则假设该值为 10%。 ◆如果函数 RATE 不收敛，请改变 guess 的值。通常当 guess 位于 0 到 1 之间时，函数 RATE 是收敛的。 ;例：若金额为8000元的4年期贷款，月支付额为200元，则该笔贷款的月利率和年利率为多少？;4.常用的财务函数 （9）IRR()函数