企业上市实务讲解.pdf

企业上市实务讲解企业上市实务讲解 保荐代表人保荐代表人保荐代表人保荐代表人 敖小敏敖小敏敖小敏敖小敏 二零一零年九月二零一零年九月 目录目录 一、您的企业考虑过上市融资吗？ 二二、、企业发行上市的基本条件企业发行上市的基本条件 三、您的企业是否符合投行的标准？ 四四、、投行将如何策划您的企业上市投行将如何策划您的企业上市？？ 五、企业进入资本市场的路径分析 六、上市的法律体系 七、上市前的辅导要求 八、关于主板市场 九、主板的发行程序及发审委关注的问题 十、关于创业板市场 十一、审核时的信息披露 十二、改制上市的简要流程 十三、广发证券在中国资本市场的优势 2 一一、、您的企业考虑过上市融资吗您的企业考虑过上市融资吗？？ 一一一一、、您的企业考虑过上市融资吗您的企业考虑过上市融资吗您的企业考虑过上市融资吗您的企业考虑过上市融资吗？？？？ 上市的好处： 上市的前、中、后政府的支持 上市的前、中、后银行的支持 清理历史、安心睡觉 4 上市的好处上市的好处 上市的好处上市的好处 募集资金募集资金，，有助于拉开同行间差距有助于拉开同行间差距，，加速自身加速自身 发展5～8年 有利于建立健全完善的法人治理结构，建立现 代企业制度 有助于树立公司形象，提高公司知名度，形成 较大的市场感召力 较大的市场感召力 实现从产品经营到资本经营的良性互动实现从产品经营到资本经营的良性互动 完善公司约束激励机制，吸引更多人才 5 上市的坏处上市的坏处 上市的坏处上市的坏处 行业内税负的不一致造成企业间不公平竞争 股权被稀释股权被稀释 若上市失败，将给企业带来一定的负面影响 需定期、不定期进行信息披露，使信息公开 化 决策程序化决策程序化，，重大事项的决策周期相对较长重大事项的决策周期相对较长 6 关于上市的正确理解关于上市的正确理解 关于上市的正确理解关于上市的正确理解 上市对企业总体而言是积极的上市对企业总体而言是积极的 上市不是企业的灵丹妙药，不能解决企业在经营管理 中的所有问题，只是企业发展过程中的一个环节 中的所有问题，只是企业发展过程中的一个环节 上市也不是洪水猛兽，不会使企业陷入经营困境 上市也不是洪水猛兽，不会使企业陷入经营困境 上市是否适合自身企业，是决策的关键点 7 您应以何种心态去上市您应以何种心态去上市您应以何种心态去上市您应以何种心态去上市？？？？ 上市不是救火，上市是财富阳光化的体现 上市是让强者更强，不是救火 上市是进入一个俱乐部，不是一次融资最大化 不要妄自菲薄不要妄自菲薄 (GT)(GT) 以发展的眼光看待自己，不必等到一切问题都解决 了才上市了才上市 不要有投机心态 不是报其他部委拿批文不是报其他部委拿批文 ((如投资项目如投资项目，，完全不一样完全不一样！！)) 不是简单的公关运作可以成功（专业策划＋必要沟 通） 不要选在错误的时机，踏不准节奏 行业景气度高点推荐，行业景气度拐点向下时发行 8 二二、、企业发行上市的基本条件企业发行上市的基本条件 二二、企业发行上市的基本条件企业发行上市的基本条件 11、、主体资格主体资格 （（一一 ）） 发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司 注册资本足额缴纳，出资资产财产转移手续办理完毕 生产经营合法合规生产经营合法合规 发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发 生重大变化，实际控制人没有发生变更 生重大变化，实际控制人没有发生变更 ——创业板：两年 产权清晰 二二、企业发行上市的基本条件企业发行上市的基本条件 11、、主体资格主体资