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第二章 企业集团治理机制 一、公司治理 二、企业集团治理 第二章 企业集团治理机制 一、公司治理 早在1932年，伯利（Berle）和米恩斯（Means）通过对当时美国200家大公司的考察，发现占公司数量44%、占财产58%的公司是由并未掌握公司股份的经理人员所控制，公司的实际控制权事实上已为管理者所控制。他们还据此提出了著名的“两权分离”（所有权与控制权相分离）的论点。尔后，西方许多学者据此提出公司治理所要解决的根本问题，就是如何克服因“两权分离”而引发的管理者偏离股东的目标问题，换言之，就是如何控制管理者按照股东利益最大化的目标行事问题。 20世纪90年代开始，公司治理越来越受关注。1999年5月由29个发达国家组成的经济合作与发展组织（OECD）制定了《 OECD公司治理结构原则》。 除英国和爱尔兰的公司股权较为分散外，欧洲大陆国家的公司股权普遍较为集中，尤其是在欧洲大陆国家中，大股东的现金流量权与投票权的比例高达86.8%。东亚国家和地区除日本公司所有权较为分散外，其余东亚国家和地区中的三分之二的公司都拥有单一控制性股东。 如果公司股权相对集中或高度集中，则决定了公司治理所要解决的根本问题是如何防止控股股东或大股东侵占中小股东利益问题。OECD在2001年主办的“亚洲公司治理”的“会议纪要”中指出，亚洲国家上市公司普遍存在的问题，就是控股股东或大股东侵占中小股东利益