期权期货研究报告.docVIP

重庆工商大学财政金融学院 实验时间：2015年12月11 实验时间：2015年12月11日 学生姓名 刘雨彤 学号 2013024234 专业班级 投资二班 指导教师 陈其进 实验项目名称 期货投资的基本因素分析、技术分析 成绩: 一、 实验目的 1、 认识影响期货价格的因素； 2、 掌握期货投资基木因素分析的一?般方法，技术分析方法； 3、 对国内某一期货合约的基木因素进行分析，并对期货合约价格趋势进行预测和检验； 4、 对国内某一期货进行技术分析，并对期货合约价格趋势进行预测和检验。 二、 实验方法 登录世华财讯等期货交易软件、交易所、证券公司、金融经济数据库和相关财经网站收 集相关数据，按照基本分析的一般内容展开分析，重点趋势判断的准确性和原因上。 三、 实验内容成果 （对选择的期货合约进行介绍，说明基本面分析的变量及选择原因，对各变量及其对期货 合约价格的影响进行分析（数据详实且可靠），对期货合约未来价格趋势的整体分析，解 释预测与未来真实价格异同的原因） 我选取人连商品交易所C1601玉米期货合约，详细的合约内容如下图所示： 玉米期货合约 （自C1601合约开始实行新合约，点击查看＞＞〉 交易品种 黄玉米 交易单位 10D屯手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 1元/吨 张跌停板幅度 上一交易曰结算价的孫 合约月份 1 3 5 9 11 月 交易时间 每周一至周五上牛9：00-11：30?下牛13:30-15:00,以及交易所规定的其他时间 最后交易曰 台约月份第+个交易日 最后交割曰 最后交易曰后第3个交易日 交割等级 大连商品交易所玉米交割质星标准（FC’ DCE 3001-2013）（具体内容见附件） 交割地点 大连商品交易所玉米指走交割仓库 最低交易保证金 台约价值的其 交易手续费 不超过3元/手（当前为1.2元/手） 交割方式 实物交割 交易代码 C 上市交易所 大连商品交易所 一、基本而分析 我选取了供求因素、货币因素、经济周期、国际因素、季节因素作为主要的分析对彖, 因为这几个因素与玉米价格有着较高的相关性。具体分析内容如下： 1、 供求因索 期货交易是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。当供人于求 时，期货价格下跌；反Z,期货价格就上升。供求关系直接影响着商品的市场定价，当前供 求关系处于暂时平衡时，该商品的市场价格会在一个窄小的区间波动；当供求关系处于失衡 时，价格会人幅波动。东北基层农户伟粮进度较去年同期偏慢，一方面由于价格偏低农户惜 售，另一方面因南北港口价格倒挂，贸易商收购谨慎。短期内玉米价格走势平稳，但随着未 来供应增加，价格或保持稳屮偏弱态势。 2、 货币因索 -?般性的货币政策有存款准备金政策、再贴现政策和公开市场操作三种。货币供给量与 商品价格成正比关系，货币供给量的多寡対期货价格也有密切的影响，调整利率可以扩张及 紧缩一国的经济，同时也会对商品的期货价格产生影响。利率和期货价格成和反的关系，同 时期货价格下跌和上涨的幅度与利率调高和调低的幅度成正比关系。贴现率的提高意味着从 事期货交易的成木提高，则期货价格下跌。2015年，各地区金融业将继续贯彻落实稳健的 货币政策，更加注重松紧适度和预调微调，把握好稳增长和调结构的平衡点，保持货币信贷 总量与社会融资规模合理增长，为区域经济发展营造中性适度的货币金融环境。因此玉米价 格不会有太大的波动。 3、 经济周期 经济周期一般是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的冇规律的扩张和收缩。是 国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期 性波动变化。虽然全球经济处于复苏阶段，但是整个国际经济形势总体不好，或者还需要很 长一段时间去恢复，玉米期货也将深受影响,价格在未来的一段时间内缺乏大幅反弹的动力。 4、 国际因索 谷物交易商称，周四美国屮西部一些加工厂和粮仓现货玉米人豆升贴水人体持稳不变。 爱荷华廉瑟尔布拉夫斯一粮仓玉米升贴水报价下跌1美分/蒲式耳。交易商称，农户销售玉 米缓慢，但如果市场价格达到3.8美元-4美元/前式耳，玉米利润将增加。由此可见，受到 国际玉米价格的制约，国内的土米价格将处于稳定的状态，不会有太人的波动。 5、 季节因索 据道琼斯12月10 口消息，以下为全球玉米主产区气象监测及作物影响情况：阿根廷中 部地区天气条件基本有利于玉米作物播种及生长。美国冃前的天气条件有利于美国中西部地 区剩余玉米收割工作。南非近期出现的阵雨和较为凉爽的天气冇助于缓解早期播种的玉米作 物压力。阵雨可能亦已经激励农民扩人玉米种植面积，这些地区的农户一肓在等待降雨到 来。不过，该地区本年度预计将间或出现干燥炎热的天气，加大作物面临的风险。报告显示 西部种植区很多农户仍在等待人虽的