国际金融风险案例.pdf

国际金融风险案例国际金融风险案例 案例3-1 美国金融大危机年美国金融大危机 1929年10月28 日，这个不祥的日子在美国以及世 界金融史上一直被人们牢记。在这一天，纽约证券市 场股票价格猛跌，正式揭开了美国金融危机和世界经 济危机的序幕。这次危机来势迅猛，爆发后迅速从证 券市场蔓延到整个金融体系券市场蔓延到整个金融体系，从金融危机发展成经济从金融危机发展成经济 危机，从美国发展到整个资本主义体系，危机给美国 经济和世界经济以极其沉重的打击，以致整个30年代 美国经济都没有完全恢复过来美国经济都没有完全恢复过来的危机年的危机，就其就其 深度和广度，在当时是空前的，时至今日也是绝后的。 一、 案例介绍 1929年年9 月月5 日日，一位叫鲁杰位叫鲁杰· 巴布森的统计学家在美国全布森的统计学家在美国全 国企业家大会上预言：“一场大恐慌就要到来，而且可能非常可 怕。”或许是预言起的作用，几个小时内，纽约股票交易所的股 价下跌了10点。为安定人心，胡佛总统公开发表讲话，宣称美国 经济从总体上看是健康的，从而引起股市行情再次上升，而且其 上升幅度比任何时候都大上升幅度比任何时候都大。。然而然而99~1010月间月间，，股价时起时落股价时起时落，，局势局势 异常。 1929年10月28 日，星期一，纽约股票交易所的全部股票平均 下降下降5050点点。这这一跌就跌就一发不可收拾发不可收拾，就像洪水决堤就像洪水决堤一样样，迅速摧迅速摧 毁着一切能够摧毁的事物。这就是历史上著名的“黑色星期一“。 高峰在10月29 日到来。星期二早晨10点钟，证券交易所大厅 的大锣刚刚响过不久的大锣刚刚响过不久，剧烈的抛售就突然发生剧烈的抛售就突然发生。大量股票涌到市大量股票涌到市 场，不计价格地在抛售，出卖的不仅有小企业的股票，也有大企 业的股票，股票坐市商被争先抛售股票的经纪人团团围住，全然 没有人考虑买进没有人考虑买进，交易所的情况十分混乱交易所的情况十分混乱。开盘后半小时内开盘后半小时内，交交 易量就在300万股以上，12点时超过800万股，下午1点30分，超 过1200万股，当这天收市的大锣敲响后，股市创造了1641万股成 交的历史最高纪录。根据《纽约时报》的统计，50种主要股票的 平均价格几乎下降了40% 。 股票市场的大崩溃股票市场的大崩溃一直持续到直持续初年初。。根据道根据道·琼斯指数琼斯指数 的统计，从1929年10月至1933年1月，30种工业股票的平均价格 从每股365美元下降到63美元；20种公用事业股票的平均价格从 142142美元下降到美元下降到2828美元美元；；2020种铁路股票的平均价格从种铁路股票的平均价格从180180美元下降美元下降 到28美元。到1933年7月，美国股票市场上的股票价值只相当于 1929年9月的1/6。 美国证券市场的崩溃拉开了美国金融危机的帷幕年美国证券市场的崩溃拉开了美国金融危机的帷幕，，危机迅速危机迅速 蔓延，导致全球股市暴跌，从而引起借贷市场的混乱。1931年5月，奥 地利信贷银行破产成为触发各国银行信用危机的导火线，而信用危机加 剧了世界经济危机的程度剧了世界经济危机的程度，，首当其冲的是德国首当其冲的是德国。。当时德国本身存在严重当时德国本身存在严重 的国际收支危机，每年要支付大量战争赔款的利息，不得不向英美等国 筹借短期银行信贷，奥地利信贷银行宣布破产后，美英等西方国家担心 资金安全，纷纷从德国提取短期资金。由于外资大量抽走，从5月到7月， 德国黄金储备减少42%，德国政府于1931年7月宣布停业两天，德国四大 银行中有两家随即破产，同年9月宣布停止支付外债，禁止黄金自由输 出。德国中止对外支付后，英国在德国的资金不能够调回，加之大量资 金从英国抽走，同年9月底，英国宣布停止黄金支付，停止纸币兑换， 放弃金本位，英镑贬值31% 。由于英国放弃金本位，与此同时，许多国 家的银行大批破产倒闭。1931~1932年，美国银行倒闭达5096家。1933年 春春，美国又爆发了信用危机的新浪潮美国又爆发了信用危机的新浪潮，存款大量提取存款大量提取，银行资金周转不银行资金周转不 灵，发生挤兑风潮，又有4000家银行倒闭，引起资金外逃，联邦