宏观审慎政策框架的“升级”及对商业银行的影响.doc

----------------------------------最新精选范文公文分享-----欢迎观看----------------------------------------------- --------------------------------------------最新精选范文分享--------------谢谢观看-------------------------------------- 宏观审慎政策框架的“升级”及对商业银行的影响 【摘 要】2015年12月，央行将差别准备金动态调整机制“升级”为宏观审慎评估体系，引起了理论界和实务界的广泛关注。与以往研究不同，本文着重从MPA对宏观审慎政策框架的拓展及关注的重点指标出发，深入探讨其对商业银行等金融机构在信贷投放、存款定价、经营策略等方面造成的影响及应采取的对策，并结合中国金融监管的实践，分析MPA在实施过程中可能遇到的问题，并提出完善该评估体系的政策建议。 中国论文网 /2/view-7253881.htm 　　【关键词】宏观审慎政策框架；MPA；广义信贷；商业银行；资本充足率；监管收益 　　一、宏观审慎政策框架的发展历程 　　2011年初由于商业银行信贷投放高速增长，中国央行为更精准地管理贷款规模，开始进行合意贷款测算，并于当年2月启用差别准备金动态调整机制，这二者便是央行宏观审慎政策框架的雏形 　　差别准备金动态调整机制的核心内容是，根据经济增长的需要及金融机构自身资本水平，引导其信贷增速保持在合理水平。其与合意贷款的区别在于，合意贷款是不用缴纳差别存款准备金的新增信贷，即当商业银行突破央行合意贷款规模后需向央行申请增加，如果未获批准则银行需要额外缴纳差别存款准备金。 　　2012年1月，商业银行单月信贷投放已超过当季额度，银行面临着降低信贷规模或遭差别存款准备金率处罚的局面。于是央行进一步细化指标要求，执行1月合意贷款不超过一季度的35%，一季度不超过全年的40%的标准。 　　2013年，为促进结构性调整，货币政策从“大水漫灌”转为“定向滴灌”，差别化存款准备金内涵得到进一步丰富。尤其是2014年之后，央行多次降准都会同时进行差别化存款准备金的调整。如2015年10月23日，央行全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点；同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的力度，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。 　　二、宏观审慎政策框架的“升级” 　　目前中国经济正处于“三期叠加”期，防范金融风险刻不容缓；金融创新的快速发展也使得仅盯狭义贷款无法满足宏观审慎的要求。同时，伴随中国利率市场化、汇率市场化改革的深入推进，宏观审慎管理能力的提高显得尤为迫切。 　　有鉴于此，央行于2015年12月正式推出宏观审慎政策框架的“升级版”――宏观审慎评估体系，并于2016年正式实施。MPA保持了宏观审慎逆周期调控的理念，宏观审慎资本充足率仍为关注重点，并将之前建立在合意贷款和差别准备金率基础上的宏观审慎进一步延伸，拓展为7个方面14个指标。 　　央行据此按季评分，每个方面各100分，按评分结果将商业银行分为A、B、C三档。其中，将7方面指标均达到90分的机构认定为A类机构，将资本和杠杆情况、定价行为中任意一项不达标，或其他五项中任意两项及以上不达标的机构认定为C类机构；其余为B类机构。可以看到，资本和定价是央行关注的重点指标，并在MPA体系中具有“一票否决权”，任意一方面不达标的，直接归入C类。 　　央行现阶段主要采取差别存款准备金利率的差异化激励约束管理措施，即对A类机构执行奖励性存款准备金率，B类机构执行正常激励，C类机构实施惩罚性存款准备金率。 　　此外，MPA扩大了央行信贷管理的口径，由狭义贷款拓展为广义信贷，包括各项贷款、债券投资、买入返售等业务，商业银行可在央行对广义信贷的要求之下，打通安排各类资产投放。 　　三、MPA对商业银行的影响及对策 　　首先，MPA将影响商业银行的信贷投放节奏和各项信贷资产投放比例。 　　由于MPA下央行将按季度考核银行信贷规模，银行有冲动在一个季度的前两个月信贷放量，第三个月缩量以符合监管标准。同时，银行也将减少信贷规模的腾挪，表外业务逐渐回表，并对所有资产品种进行统一管理，这有利于银行规避交叉业务风险，更有效地进行风险管理。 　　其次，MPA有利于商业银行在利率市场化初期理性定价，FTP定价也将成为银行核心竞争力。 　　中国正处于开放存款利率上限初期，央行结合利率市场化改革将定价行为作为一级指标，反映出央行对利率市场竞争秩序和商业银行定价能力的高度重视。对银行来讲，定价也将是衡量其实力高低最重要的因素，而FTP定价能力也将成为银行的核心竞争力。好的FTP定价