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公司财务管理分析 方轶强 acctfangyq@126.com 参考书目  Fundamentals of Financial Management (eleventh edition) James C.Van Horne John M.Wachowicz Jr.  中级财务管理 汪平 上海财经大学出版社  MPAcc财务管理基础理论与实务专题 陈小 悦等中国财政经济出版社 注意事项  上课请带计算器 专题一：公司财务管理分析引论 什么是财务管理 财务管理：对企业资源在资金形态上的获取 和在使用过程中加以管理从而履行企业的有 关责任并达到企业价值目标的理论，方法和 组织体系。 • 融资（financing ) ；投资（investment)；运营 (operation) ；补偿(compensation)或分配 (distribution) 财务管理是企业管理的一个功能性领域，而 有关财务管理的理论和方法体系自然而然地 被视为企业管理学科体系的一个部分。 企业的资产负债-损益模型 对企业的会计/财务透视 • 从结构的角度看 企业的资产负债表左侧揭示企业资源(资产）的配置结 构，而右侧揭示企业资本（融资）的配置结构。 企业的利润表则揭示企业与所有的利益相关者的交易 结构信息以及内部运营的成本结构信息。 • 插入图1 企业的资产负债-损益模型 从流程的角度看 • 企业的资源-资本模型表明了企业的融资-投资-运 营-分配的流程也就是资源-资本运动过程，揭示 了企业的内部流程及其与各种市场（资本市场、 产品市场、要素市场、劳动力市场）以及与政府 之间的互动（主要是纳税）关系。 企业和产权制度 • 企业的资源（资产）-资本模型建立在产权制度基 础之上。资产指界定了产权的资源。 • 什么是产权制度？经济学的产权概念是指对经济 品的权利，包括使用权、收益权、处置权、交易 权等。 • 现代企业制度。企业是契约组合，公司就是在公 司法基础上建立的企业法人。企业制度就是有关 企业法人建立和运行方式的一整套规则体系。 企业和产权制度 现代公司的显著特征是所有权和经营权相分 离，从而在企业所有者（股东）和经营者 （管理层）之间形成委托-代理关系。  为解决信息不对称问题，要设置监测机制、 激励机制。  由机制设置所增加的成本和剩余损失一起统 称为“代理成本” ，现代企业财务体系的设计要 考虑如何降低“代理成本”。 企业的责权利平衡关系 在产权制度的基础上,形成了企业对资本提 供者所承担的责任 （放弃资金在当前使用 的权利而取得索取未来回报的权利） 三种索取权 固定索取权-债权 剩余索取权-股权 或有索取权-期权(表外事项) 企业资产-资本关系基础上的责权利平衡  资产负债表的结构反映企业拥有的资源和其 所承担的责任之间的平衡.由产权界定和商业 合同关系所确认的企业资源是企业资产,亦即 企业拥有的权利,列示于资产负债表的左侧; 而企业通过其设立和一系列后继融资行为所 确定的对股权和债权资本投入者所承担的责 任则列示于资产负债表的右侧.  资产负债表的平衡表明企业权责平衡. 企业资产-资本关系基础上的责权利平衡  利润表是按照财务报告周期累计的经营业绩 结果.其最后一项(净利润)表明在这一报告期 间内股东权益资本价值的累积变化额.  资产负债表和利润表是企业作为一个利益实 体在结构(静态,或存量)和流程(动态,或增量) 上的责权利三者统一的状况反映. 企业的不同类型  独资企业 合伙企业 公司(制) 企业 •