资产管理概论.pdf

資產管理概論 我國資產管理業務發展概況 投資基金與基金類型 基金投資決策流程與績效評估 積極式管理VS消極式管理 資產管理 所謂資產管理乃是指由資產管理機( 或投 資銀行)集合投資大眾之資金，以其對於 資本市場之專業，並依靠旗下之研究團隊 提供投資建議，再委由經驗豐富之經理人 操盤，期能為投資人創造收益並控管風 險。 一般資產管理可分為退休基金、共同基 金、 全權委託等三方面。 我國資產管理業務之發展 證券投資信託公司 郵政儲金 公務人員退休撫卹基金 勞工退休基金 全權委託投資業務 投資基金 投資基金又稱 「共同基金、單位信托 基金或証券投資基金」。他是指投 資者提供資金，委托專業的投資機 構代為管理，投資機構發給投資者 受益憑証或者股份，投資機構將投 資人的投資投資於股票、証券或者 投資於生產經營項目，投資者按受 益憑証分享利潤，同時承擔風險。 依基金成立方式分 契約型基金是委托人、受托人、受益 人三方以契約形式訂立的信托契約 設立的基金 公司型基金是依据公司法的規定，通 過發行股票的方式募集基金的以營 利為目的股份公司的基金。 依變現方式與交易價格分 基金型態 單位數 交易方式 交易價位 開放型基 不固定 向基金公司 淨值(NAV) 金 或其委託之 代銷機構買 賣 封閉型基 固定 大多數在交 市價(較淨值 金 易所上市買 高為 「溢 賣 價」，較淨 值低為 「折 價」) 依投資方針分 共同基金依投資標的的不同， 大致上可分為四種類型: 積極成長型基金 成長型基金 平衡型共同基金(即股票與債券並重) 收益型基金。 依投資標的或區域分 依投資標的分 股票型基金 債券型基金 貴金屬基金 貨幣市場基金 生化醫療基金 衍生性金融商品基金等 依投資標的或區域分 區域型基金 單一國家基金 基金類型 積極成長型基金 此類型基金採取的是比較 「攻擊型」的投資策略，具體 展現的是高β值，即基金淨值的漲跌幅度遠大於市場指 數 或大盤 。典型的積極成長型基金，包括集中投資在 ( ) 特定產業 尤其是高科技產業 的產業基金或類股基金， ( ) 鎖定小型成長股為標的之小型股基金，及投資在店頭市 場或海外新興市場股票的新興市場基金。 成長型基金 此類基金以追求長期資本增值為目的，投資標的以股票 為主，尤其集中投資於績優股。由於股市長期平均投資 報酬率優於其他投資工具，是對抗通膨壓力，維持貨幣 實質購買力的利器，因此對於願意忍受股市短期波動的 投資人而言，成長型基金是最合適的選擇。 基金類型 平衡型基金