对冲机制与资产管理.pdf

资产管理投资顾问 对冲机制与资产管理 目录 • 投资顾问简介 • 投资策略及投资理念 • 金融产品目录 • 沪深300指数α权重策略多周期期指套利模型 • 多层次股票资产优化组合多周期期指对冲模型 • 商品期货对冲模型 • 感谢聆听 投资顾问简介 着眼全球金融市场，专注金融产品设计、 程式管理、交易实施及风险控制。 致力于 为各类金融机构提供金融投资产品及系列金融管理解决方案； 为各类实体企业集团提供数据分析、风险分析及套期保值解决方案； 为个人及家族企业集团提供私人银行、私人理财、家族财务投资管 理，为不同风险偏好的客户度身精制的资产组合。 卜毅文 华富励勤投资管理有限公司投资总监 广东旭东投资有限公司总经理 华南理工大学及国际注册财务策划师 协会教授 从事金融投资和金融业务近20年，曾经在证券公司、期货公 司、资产管理公司等金融机构从事证券期货分析师、交易自营、金融 产品设计等相关金融工作。被多所大学及国际注册财务策划师协会聘 任为教授。 目前主要从事包括结构性金融产品设计开发，程式化交易，私 募基金投资管理等一系列尖端金融业务。 核心竞争力 通过沪深300指数期货期现套利 2010年巨大的套利空间 2011年狭小的套利空间 无风险套利区间 配方调整沪深300策略组合的期现套利 增加套利机会，扩大套利区间 可套利区间 浮动套利区间 α策略与期现套利优劣势比较 套利要素 α策略 期现套利 资金容量 容量大 容量偏小 适用于套利空 市场适用性 多种市场环境 间较大的市场环境 股票资产优化 追求较高的拟合度 对软件要求高 技术要点 需极高的交易系统速度 对交易环境要求不高 策略及原理差异化大 原理简单复制无难点 交易策略原理 研究模式多样化 套利策略同质化 注：中信证券已研发符合α策略的使用需求的交易软件。 金融投资策略 资产增值 —— 发掘机会 投资机会 交易策略 整体机会 有效利用杠杆、整体趋势跟踪 结构机会 强弱排名、对冲套利 行业机会 多方调研、期现结合 周