经济全球化和经济金融化的挑战与启示.pdf

经济全球化和经济金融化的挑战与启示 作者：白钦先 内容提要: 经济的全球化和经济的金融化是自人类有史以来，最为 伟大而影响深远的势态发展，是一种不可逆转的客现发展进程。它对 经济、金融、社会、政治、国际关系与外交及人文历史的全部涵义与 影响，其中一些已经很明显，另一些则只初露端倪。它在给人类带来 无限发展机遇的同时，也产生一系列的全新问题，并提出种种严峻挑 战。 一、经济全球化与经济金融化 经济的全球化和经济金融化是两个独立研究课题。本节先对全球 化与金融化的一般发展状况和趋势做一简要回顾。 （一）经济的全球化 经济的全球化趋势始于五六十年代，七八十年代广泛发展，90 年代迅猛推进，备受关注。“二战”刚刚结束的 1947 年世界贸易量 只有 450 亿美元，其中，美国又占了 144 亿美元。到 1997 年整整半 个世纪以后，全球贸易量已达 61，000 亿美元，外加 12 ，亿美元的 服务贸易，50 年增长了 160 多倍，美国所占相对份额由原来的 32 ％ 下降到不足 10％，但绝对量增长到6，000 亿美元，是 1947 年的 42 俺这种“量”变的积累，必然带来世界各国经济、金融和政治关系的 “质”的飞跃。这就是经济金融的全球化，即相 互依赖、相互影响、相互促进并作为一个整体的依存性的空前提 高，以及经济、金融波动和危机的传导性急剧增长。这些从根本上改 变各民族国家和经济体历史传统关系的性质、态势与格局，特别是根 本改变了彼此间经济、金融、政治、外交关系的性质与格局，也产生 了一系列前所未有的全新问题。 （二）经济金融化的进程加剧，程度加深 经济金融化的进程，发端于 70 年代中后期，80 年代得到发展， 90 年代发展加剧，异军突起。经济的全球化与经济的金融化并不是 一个问题，而是两个既相互区别、相互独立，又相互联系、相互影响 的问题。首先，经济全球化是以全球各国为一个统一体来谈各经济体 相互之间的整体依赖关系，经济全球化中当然也包括金融的全球化， 所以我们常常提经济金融全球化；其次，经济金融化是既从各民族国 家及经济体自身，也从全球经济整体来看而得出的结论。到 90 年代 后期，全球证券市场的年交易量为 70，000—80，000 亿美元，国际 信贷余额为 38，000～40 ，000 亿美元，年保险费收入为 25 ，000— 30，000 亿美元，国际游资 72，000—75，000 亿美元，全球日外汇 交易量为此，000—20 ，000 亿美元，一年交易量达几百万亿美元之 巨。20 世纪 50 年代中期，同全球各国间的贸易相关的国际间资本流 动与贸易之外的国际资本流动之比是 9 ：1；而到90 年代后期，这一 比例关系迅速逆转为 1：45 ，急剧提高了 400 余倍①。这些都突出地 反映了经济全球化和经济金融化突飞猛进的发展。 概括地讲，经济金融化的涵义与表现可以从以下几个方面来理解： 1.经济与金融相互渗透融合，密不可分，成为一个整体，故人们 常称今日之市场经济为金融经济。 2.经济关系日益金融关系化。社会上的经济关系越来越表现为债 权、债务关系、股权、股利关系和风险与保险关系等金融关系。以美 国为例，80 年代中期美国人口的 1 ／4 直接有股票与债券，3 ／4 的人 口直接或间接待有股票与债券，包括医疗保险基金、社会保障保险基 金和各种投资基金。 3.社会资产日益金融化。一般以金融相关率，即以金融资产总量 ／国民生产总值的比率来表示。发达国家的这一比例在90 年代初最 高曾达 3.26 一 3.62 之间，90 年代后期有所下降；同期发展中国家一 般在 0.3—1.5 之间，少数发展中国家，例如韩国曾高达 4.36 中国最 高曾达 2.34.90 年代后期的东亚金融危机反映这一比率也不是越高越 好。在一个世纪前，美国的金融相关率是 0.07，英国是 0. 03 一 0.35， 德国是 0.12—0.15，法国是 0.16—0.20，意大利是 0.20，日本是 0. 021.1913—1935 年间，上述几国家大体在 0.7 一 0.8 之间，只有日本 例外，为 0.32 一 0.40 之间。以上的统计数字表明：（1）在一个世纪 之前，由于相关国家现代化进程的差异而使这些国家间的金融相关率 存在相当大的差异，特别是美国和日本非常之低；（2 ）一百年之后 这一比率提高到 3.2 以上，差距也大大缩小，这既表明社会资产金融 化程度的极大提高，也表明彼此间发展水平