经济增加值讲解.pdf

电子科技大学·钟朝宏 2010-10 虚 文化理念 1、理念与运用 新型指标 2、公式与调整 管理框架 3、价值管理体系 实 激励机制 4、央企业绩考核 5、难点与对策 1. 理念与运用 ◦ 安然和长虹——传统会计的局限——EVA的渊源与发 展——我国的运用——央企的推行 2. 计算 ◦ 公式——会计调整项目——资本成本率 3. 价值管理体系 ◦ 提高ROIC的决策——提升EVA的4M体系——运用 4. 央企的业绩考核 ◦ 基本规定——年度考核——任期考核 5. 难点与对策 从案例看传统会计的局限 EVA的产生与应用 EVA与中国企业 天下没有免费 的午餐。 EVA就是超过资本成本的投资回报。 无论从哪个角度去评估，安然公司在2000年的业绩表现都是无可挑剔的 …2000年度公司净利润达到历史最高。安然公司非常注重每股收益，预计公 司的未来收益会持续走强。__摘自安然公司2000年年报(告股东书) 会计收益 EVA 每股EVA $100 $1,200 净利润 $1.40 EPS $0 $1,000 $1.20 -$100 $1.00 $800 ) -$200 ) $0.80 万 万 $600 百-$300 百 ( （ $0.60 -$400 $400 $0.40 -$500 $200 $0.20 -$600 $0 $0.00 -$700 1996 1997 1998 1999 2000 1996 1997 1998 1999 2000  长虹库存量从92年5亿元剧增到2000年60亿元，库存占企 业总资产的40-50%，而其库存中相当一部分产品已有三年 库存期，已根本丧失了任何市场价值；应收帐款从4亿增 长到28亿元，占企业总资产近20%。 销售收入趋势图