第五章 外汇市和外汇交易.pptVIP

第五章 外汇市场和外汇交易方法 5.1 外汇市场概述 5.1.4 外汇市场的货币 主要交易货币有美元、欧元、英镑、日元、澳元、加元、瑞士法郎等。 1 美元 美元是全球硬通货，各国央行主要货币储备，美国政治经济地位决定美元地位，同时，美国的一言一行对汇市的影响重大，因此，从美国自身利益角度去考量美国对美元汇率的态度对把握汇率走势就非常重要。 此外，美国国债的收益率的涨跌，对美元汇率也有很大的影响，特别是在汇市关注点在美国利率前景时。 2 欧元 欧元基本上可以看做美元的对手货币，因为比重和交易量大，欧元是主要非美币种里最为稳健的货币，常常带动欧系货币和其他非美货币，起着领头羊的作用。 欧元区的政治结构相对分散，利益分歧较多，意见分歧相应也多。因此，欧盟方面影响欧元汇率的能力也大打折扣，根本不能与美国方面同日而语。 3 日元 因为日本国内市场狭小，为出口导向型经济，因此，经常性地干预汇市，使日元汇率不至于过强，保持出口产品竞争力成为日本习惯的外汇政策。日本央行和财政部官员经常性的言论对日元短线波动影响颇大。 日本经济与世界经济紧密联系，特别是与要贸易伙伴，如美国，中国，东南亚地区密切相关。因此日元汇率也较易受外界因素影响 。 日本汇率政策基本上还需要符合美国方面的意愿和利益。 4 英镑 英镑对美元的汇率较高，因而每日的波动也较大，特别是其交易量远逊欧元，因此其货币特性就体现为波动性较强。 欧盟方面的经济政治变动，对英镑的影响颇大 。 5 瑞士法郎 瑞士法郎是传统的避险货币，另外，瑞士法郎同黄金价格具有一定心理上的联系。 瑞士法郎汇率多受外部因素影响。 瑞士法郎货币量小，其币值容易高估。 6 澳元 澳元是典型的商品货币（商品货币的特征主要有高利率、出口占据国民生产总值比例较高、某种重要的初级产品的主要生产和出口国、货币汇率与某种商品（或者黄金价格）同向变动，等等），澳大利亚在煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品的国际贸易中占绝对优势，因此这些商品价格的上涨，对于澳元的正面影响是很大的。 7 加元 也属于商品货币，同时加元也是典型的美元集团货币。在汇率表现上，加元兑主要货币与美元兑主要货币的走势基本一致。另外，石油价格对加元也有影响。 5.1.5 全球外汇市场 1 伦敦外汇市场 伦敦外汇市场是建立最早的世界性的市场，也是全球最大的外汇市场。伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没有固定的交易场所，只是通过电话、电传、电报完成外汇交易。 汇率报价采用间接标价法，交易货币种类众多，最多达80多种，经常有三、四十种。外币套汇业务活跃。交易规模最大的为英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、美元兑瑞郎、美元兑日元 在英国交易的美元总额是在美国本土交易的美元总额的2倍，在英国交易的欧元总额比在所有欧元区国家交易的欧元总额的2倍还多。 2 纽约外汇市场 世界第二大外汇交易中心，随着美元成为世界性的储备和清算货币，纽约成为全世界的美元清算中心。除美元外，各主要货币交易币种为欧元、英镑、瑞郎、加元、日元。 3 苏黎世外汇市场 特点：外汇交易不通过外汇经纪人进行； 美元在苏黎世外汇市场占据重要地位 4 东京外汇市场 亚洲最大的外汇交易中心，全球第三大外汇交易中心。交易品种单一，主要是美元兑日元，欧元兑日元的交易。 5 新加坡外汇市场 “亚洲美元”市场的交易中心。新加坡地处欧亚非三洲交通要道，时区优越，上午可与香港、东京、悉尼进行交易，下午可与伦敦、苏黎世、法兰克福等欧洲市场进行交易，中午还可同中东的巴林、晚上同纽约进行交易。根据交易需要，一天24小时都同世界各地区进行外汇买卖。 新加坡外汇市场是一个无形市场，大部分交易由外汇经纪人办理，并通过他们把新加坡和世界各金融中心联系起来。交易以美元为主，约占交易总额的 85%左右。 6 香港外汇市场 香港外汇市场是一个无形市场，没有固定的交易场所，交易者通过各种现代化的通讯设施和电脑网络进行外汇交易。香港地理位置和时区条件与新加坡相似，可以十分方便地与其他国际外汇市场进行交易。 香港外汇市场上的交易可以划分为两大类:一类是港币和外币的兑换，其中以和美元兑换为主。另一类是美元兑换其它外币的交易。 7 巴黎外汇市场 8 法兰克福外汇市场 9 悉尼外汇市场 5.2 即期外汇交易 1、定义：在外汇交易完成后两个营业日内进行交割的交易。 交割日： ⑴标准交割日：第二个营业日交割。 ⑵次日交割：第一个营业日交割。 ⑶当日交割 2、即期汇率 3 套汇交易 （1）定义： 指利用汇率的地域差异，在不同的外汇市场上同时进行外汇的买卖，以套取差价利润的行为。 2、类型： A　直接套汇：又称两地套汇。 例：某日纽约和法兰克福外汇市场，欧元对美元的汇率如下： 纽约 EUR／USD