投资项目效益分析财务分析.pdf

投资项目效益分析财务分析 为了科学运筹您的商业计划书与融资方案，请尽量选用规 范表格与国际化财务标准。投资项目效益分析财务分析 点击下载：投资项目效益分析财务分析 主要内容： 投资项目效益分析财务分析基本报表损益表资产负债表资 金来源与运用表现金流量表（全部投资）现金流量表（自 有资金）现金流量表（各投资方）辅助报表固定资产投资 估算表流动资金估算表投资计划与资金筹措表主要产出物 和投入物使用价格依据表生产成本估算表固定资产折旧费 估算表无形及递延资产摊销费估算表制造费用、销售费用、 管理费用估算表借款还本付息表总成本费用估算表销售收 入及销售税金估算表 投资项目流动资金估算扩大指标估算法参照同类项目流动 资金与销售收入、经营成本、固定资产投资的比例以及单 位产量的流动资金占用额进行粗略估算。分项详细估算法 流动资金＝流动资产－流动负债流动资产＝存货＋应收帐 款＋周转现金流动负债＝应付帐款投资项目流动资金估算 存货:包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件 应收帐款：周转现金： 应付帐款： 主要的债务偿还方式一次还本借款期间每期仅支付当期利 息而不还本金，最后一期归还全部本金并支付当期利息； 等额还本规定期限内分期归还等额的本金和相应的利息； 等额摊还规定期限内分期等额摊还本金和利息；一次性偿 付借款期末一次偿付全部本金和利息；气球法期中任意偿 还本利，到期末全部还清 项目资金规划资金运用涉及投资计划、项目实施进度计划 以及生产计划。资金来源与资金结构自有资金与借入资金 国内资金与国外资金资金结构与财务风险资金平衡不产生 资金缺口的条件是各年的累计盈余资金额必须大于或等于 零 清偿能力分析指标借款偿还期（按尽早归还的原则计算出 的还清项目长期借款所需要的时间）资产负债率＝负债总 额/资产总额流动比率＝流动资产总额/流动负债总额速动 比率＝速动资产总额/流动负债总额 各财务报表之间的关系投资项目不确定性分析项目投资决 策中收益与风险的权衡 主要的不确定性分析方法盈亏平衡分析：确定盈利与亏损 的临界点敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果概 率分析：对项目风险作直观的定量判断投资项目风险类别 常见的项目风险因素信用风险项目参与方的信用及能力建 设和开发风险自然资源和人力资源项目生产能力和效率投 资成本竣工延期不可抗力市场和运营风险市场竞争市场准 入市场变化技术变化经营决策失误金融风险汇率、利率变 动通货膨胀贸易保护政治风险体制变化政策变化法律法规 变化法律风险有关法律法规不完善对有关法律法规不熟悉 法律纠纷及争议难以解决环境风险 销售收入及成本与产量之间的关系销售收入(B)、产品价格 (P)与产品产量(Q)之间的关系总成本(C)、固定成本(Cf)、 单位产品变动成本(Cv)和产品产量(Q)之间的关系投资项 目盈亏平衡分析图销售收入、总成本和产品产量之间的关 系投资项目盈亏平衡分析由即可导出： 盈亏平衡产量 盈亏平衡价格 盈亏平衡单位产品变动成本盈亏平衡分析示例某项目生产 能力3万件/年，产品售价3000元/件，总成本费用7800 万元，其中固定成本3000万元，成本与产量呈线性关系。 单位产品变动成本盈亏平衡产量盈亏平衡价格盈亏平衡单 位产品变动成本经营杠杆设项目固定成本占总成本的比例 为S，则固定成本 销售利润 当销售量变化时，S越大，利润变化率越大。盈亏平衡分 析的扩展某项目的NPV可由下式计算，项目寿命期为不确 定因素 当NPV＝0时，有 可解得，能使NPV0的项目寿命期的临界值约为10年投资 项目敏感性分析例:不确定因素变动对项目NPV的影响敏 感性系数计算公式敏感性系数 例：某种生产要素的价格由100元上升到120元时，内部 收益率由18％下降到14％，内部收益率对该生产要素价格 的敏感性系数为项目净现值的概率描述假定A、B、C是影 响项目现金流的不确定因素，它们分别有l、m、n种可能 出现的状态，且相互独立，则项目现金流有k＝lmn种可能 的状态。根据各种状态所对应的现金流，可计算出相应的 净现值。设在第j种状态下项目的净现值为NPV（j）,第j 种状态发生的概率为Pj,则项目净现值的期望值与方差分 别为:概率分析示例概率树两种不确定因素影响项目现金 流的概率树各种状态组合的净现金流量及发生概率投资项 目风险评估上例中项目净现值的期望值及标准差 假定项目净现值服从正态分布，可求出该项目净现值大于 或等于0的概率为各种状态组合的净现值及累计概率项目 风险估计的图示法技术改造项