期货投资技术分析.pdf

期货投资技术分析 第一节 技术分析概论 一、技术分析的概念与假设 二、技术分析的优点和缺点 三、技术分析与期货市场 四、实际运用中应注意的问题 一、技术分析的概念与假设 • 技术分析：通过对市场行为本身的分析来预 测市场价格的变化方向，即主要将期货市场 往日有关价、量、时、空的日常交易资料， 按照时间序列绘成图表进行分析研究，以预 测期货价格走势。 • 技术分析方法的本质：经验模型 • 技术分析的任务：波动模式→经验模型 一、技术分析的概念与假设 • 技术分析的三大假设： 包容假设：市场行为覆盖一切信息 惯性假设：价格以趋势方式演变 重复假设：历史会重演 注意辩证思考 二、技术分析的优缺点 • 技术分析的优点： • 技术分析的缺点： ① 具有可操作性 ① 买卖信号的时滞性 ② 具有高度灵活性 ② 单个指标或方法的 ③ 适用于任何时间尺度 局限性 ④ 给出明确的买卖信号 ③ 相互矛盾的信号 扬长避短，灵活运用 三、技术分析与期货市场 • 技术分析在期货市场上的应用特点： ①杠杆效应 ②时间性 ③持仓量 ④图表形态的适用程度 ⑤亏损程度的控制 三、技术分析与期货市场 • 长期图表  即将到期的期货合约和随后的期货合约 衔接点会出现价格缺口，所以要构造期 货连续长期图  构建期货连续图的四种方式： 现货月连续，主力合约连续 固定换月连续，价格指数  在确认主要趋势和价格目标时大有裨益 四、实际运用中应注意的问题 1. 技术分析应与基本面分析相结合 2. 注意多种分析方法的综合研判 3. 具体品种具体分析 第二节技术分析的主要理论 一、主要理论概述 二、江恩理论 三、切线理论 四、形态理论 五、相反理论与市场心理分析 一、主要理论概述 （一）道氏理论 • 由美国人查尔斯·道创始的，是辨别价格运行主要趋 势的最古老、最普遍的方法，是技术分析的理论基 础 • 主要原理： 1. 平均价格涵盖一切因素 2. 市场波动具有三种趋势：主要趋势、次要趋势、 短暂趋势 3. 主要趋势分为三个阶段 （例如上涨趋势中：萧条→上涨→高峰） 4. 各种平均价格必须相互验证 5. 趋势必须得到交易量验证 6. 只有反转信号确凿无疑时才能判断一个既定的趋 势已经终结 一、主要理论概述 （二）K线理论 一、主要理论概述 （二）K线理论 在分析K线图时，除了注意基本形态外，还 需要： • 注意上影线及下影线长度关系 • 注意实体部分和上下影线长短的比例关系 • 注意K线图所处的价位区域 一、主要理论概述 （三）波浪理论 由美国人艾略特创立的一种价格趋势分析工具 • 三个重要因素：形态、比例、时间 • 以周期为基础，具有规律性 由上升（或下降）的5浪和下降的3浪形成的8浪完整周期 一、主要理论概述 （三）波浪理论 • 斐波那契数列——波浪理论的数学基础 应用： 1. 各浪之间的比例关系 2. 百分比回撤 3. “斐波那契日”预测顶或底