鞍钢财务比率分析.pdf

第五部分 鞍钢财务 比率分析 目录 偿债能力 发展能力 营运能力 盈利能力 1、偿债能力 （1）流动比率 2007年流动比率=150.76% 2008年流动比率=93.39%  流动比率由07年的150.76%迅速下降到08年的 93.39%，说明鞍钢的资产流动性日益减弱，来年贷款能 力下降，资产的变现周期延长。 150.76% 93.39% 资产负债率 2007 2008 （2）速动比率 2007年速动比率=107.20% 2008年速动比率=44.75%  速动比率由07年的107.20%迅速下降到08年的 44.75% ，说明鞍钢的资产流动性日益减弱，来年贷款能 力下降，资产的变现周期延长。 （3）现金比率 2007年现金比率=38.71% 2008年现金比率=13.67%  鞍钢08年现金比率将近只有07的三分之一，说明鞍 钢的现金流量急剧下降，货币现金及其等价物严重不足， 造成这一现象的原因我认为是大量购买囤积原料。 38.71% 13.67% 2007 2008 （4）资产负债率 2007年资产负债率=37.47% 2008年资产负债率=42.39%  鞍钢资产负债率在07到08年有所提高，由原先的 37.47%提高到42.39% ，说明鞍钢08年有增加大量负债以 扩大经营，但总体而言资产负债率相对稳定，而且在07年 已经大幅下调，08年的小幅反弹也是情有可原的。加上金 融危机的到来，适当的举债经营也未尝不是英明之举。 2、营运能力 （1）应收账款周转率 2007年应收账款周转率=81.22 2008年应收账款周转率=72.89  鞍钢整体应收账款周转率较大，均超过了70.这说明 鞍钢平均收账期较短，回收账款的速度较快，资产管理水 平较高，流动资产的使用效率较强。  2008年鞍钢的应收账款周转率较2007年有所下降，从 81.22下降到72.89.说明鞍钢的平均收账期拉长，回收账 款速度减慢。 （2）存货周转率 2007年存货周转率=6.11 2008年存货周转率=6.91  鞍钢存货周转率平均水平较低，均小于10.这说明鞍 钢存货周转速度慢，存货储存过多，占用资金多，有积压 在库的现象。  2008年鞍钢存货周转率较2007年的6.11有小幅提升， 达到6.91.说明鞍钢存货周转速度加快，积压现象得到缓 解。 3、盈利能力 （1）销售毛利率 公司 鞍钢 宝钢 首钢 2007年 26.33% 14.82% 5.78% 2008年 16.52% 12.19% 5.64% （1）销售毛利率  鞍钢的销售毛利率是三大钢铁公司中最高的