风险模型的最优投资和再保险.pdf

摘要 在保险实务中，保险公司面临着诸多现实存在和潜在的各种风 险。尽管无法预测或完全防范风险的发生，但可以通过购买再保险来 转移和分散风险。同时，也町以通过在金融市场上投资来增加自己的 财富，但投资是有风险的，再保险也需要分一部分保费给再保险公司。 因此，研究最优投资和最优冉保险问题，对保险公司米说，具有很重 要的现实意义。 本论文主要研究随机控制在风险理论中的应用，通过建立动态规 划模型来解决最优投资和再保险问题。首先对扩散风险模型中的红利 分配引入投资和再保险，在边界分红方式下，得到使得期望红利最大 的最优投资和比例再保险策略，以及最大期望红利的显示表达式；并 通过数值计算给出了投资和再保险对期望红利的影响。其次，对跳． 扩散风险模型，在盈余投资于风险资产和无风险资产，以及索赔进行 比例再保险的策略下，分别在含交易费用和风险资产价格服从几何 Levy过程下，研究使得保险公司期望效用最大的最优投资和比例再 保险策略。得到最优投资和比例再保险策略，以及最大期望效用函数 的显示表达式。最后通过数值分析找到最优投资和再保险策略与各参 数之间的关系。 关键词 投资；再保险；随机控制；红利；效用函数；Hamilton—Jacobi．