“三段三阶理论”及其数学模型.pdf

第二章 (一) 引言 “三段三阶理论”认为，股价的长期(几年到几十年)变化是一条上升趋 势线的随机过程，股价是不可以预测的。究竟股价在短期(一年到几年)内是 如何变化的呢？ “波浪理论”的基本论点认为，股票价格的波动周期是从“牛市”到“熊 市”形成的一个完整的周期，这个周期包括了 5 个上升浪和 3 个调整浪(波)。 “道氏理论”认为，股票市场上存在三种互相协调的移动：原始移动 (Primary Movement)、次级移动(Secondary Movement)和日常移动(Daily Movement)。 本章将提出一个全新的“三段三阶理论”框架。它是基于股市的投机体 制、股价的平衡机制和股价的随机过程分析的结果。 股票市场成千上万投资者买卖股票的活动，是一个随机、离散、孤立和 无序的事件。如果没有任何外界力量的作用或指导，买卖股票活动是无序的、 杂乱的、没有方向和规律的。其结果是买卖人数平衡，股票价格几乎静止不 动，股票的价格是由供需双方的平衡体系决定的。要打破这个平衡，只有某 种外来力量的干预，人们才会有序地卖出或买进，股价才会有序地升或跌。 买卖股票的活动是个随机过程，价格的变动也是一个随机过程。 股票市场是一个投机的金融市场，在这个市场上有两大资金在互相较量。 11 一支是庄家和跟庄者资金，另一支是散户资金。庄家和跟庄者资金起主要作 用，制造了股价的大幅波动，广大散户的资金总是与庄家的资金唱反调，而 起到了稳定股价的作用。 成千上万股民有序买进卖出股票，直接影响了股票价格的变化，这是有 序事件产生的结果，这种有序事件的规律性是可以找出来的，即股指和股价 的趋势是以三个时间段和三个股价阶循环往复地向上进行的。这是庄家资金 和散户资金斗争的结果。 (二) “三段三阶”数学模型 经济领域的数学模型是反映经济活动模式的数学方程式。“三段三阶” 数学模型是反映股票价格或股指变化的数学方程式。定义如下： 股票价格的长期(几年到几十年)变化是沿着一条上升趋势线的随机过 程。这条上升趋势线就是佛郎克趋势线，它的方程式如下： F = A0 + Cc Rm β(T) 式中，A 0 ：是初始化值。 Cc ：信心系数。 Rm ：宏观经济增长率。 β：修正系数，由过去股市的大盘走势来决定，该系数小于 1。 T：时间变量。 它的随机过程定义如下： {P (t)，t ∈ T} 式中，P (t)：样本函数。 t ：时间变量。 T：时间样本空间。 股票价格的短期(一年到几年)变化是沿着三条心理趋势线的随机过程， 这三条趋势线形成首尾相连的三段折线，并沿着佛郎克趋势线周而复始地循 环下去。 投机收购——投机拉升——投机派货——投机收购——投机拉升——投 机派货…… 这三条趋势线分别是： (1) 投机收购趋势线(collection trend line) 12 投机收购趋势线段定义为 A 段，它的直线方程式： P =A + S (T) a 0 a 式中，A 0 ：是初始化值。 Pa ：A 段的价格函数。 Sa ：A 段直线的斜率，可以是正数或负数。 T：时间变量。 A 段的随机过程是： {P (t)，t ∈T ，T } a a