Ch1-证 券收益与风险.pptVIP

风险的度量（2）——标准差 当投资组合中只包含两个资产的时候，投资组合的方差就等于 写成矩阵形式就是 * 风险的度量（3）——变异系数 标准差是用随机变量偏离其均值或期望值的程度来衡量资产风险。 然而，由于在投资过程中风险和期望收益之间存在一种替代关系。投资者可以为了获取更高的收益而承担更大的风险。因此，我们有时候会希望比较单位期望收益的风险水平。这可以用变异系数（Coefficient of Variance） 指标 * 如何看待收益与风险 风险是投资过程中最重要的事情，而不是收益。 * 投资需要对未来潜在风险进行判断 以上的风险度量指标都是从事后角度，通过测算收益率的波动情况来度量投资的风险状况。 在投资过程中，我们往往需要从事前角度对一项投资的风险进行权衡。 如何判断？ 了解影响一项投资收益水平的潜在因素。 评估这些因素发生变化的概率 评估这些因素的变化对投资收益产生的影响 * 投资需要对未来潜在风险进行判断 收益的大小和收益的确定性都是很重要的。 我们可以为了获得收益的确定性，放弃一部分收益水平。 收益的确定性如何获得？ 对公司了解。知道为什么买，或者买的逻辑。 这个逻辑是否简单、明确、能够被人们认可？ 例如，军工、医药、信息安全vs页岩气、新能源汽车 这个逻辑是否能够支撑公司在未来三年有明确的发展预期？ * 山脚的风险与山顶的风险 如何看待2012年底买一只