股权众筹风险防范法律问题研究经济法学专业论文.docxVIP

On On the Legal Issues of the Risk Prevention of Equity Crowdfunding by XIE Lu B．L．(Hunan University)201 3 A thesis submitted in partial satisfaction of the Requirements for the degree of Master of Law 1n Economic law in the Graduate school of Hunan University Supervisor Professor LI Siqi April，2016 万方数据 湖南大学 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得 的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人 或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体， 均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。 作者虢印蟊 日期．洲年，月；口日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保 留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借 阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进 行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1、保密口，在 年解密后适用本授权书。 2、不保密团。 (请在以上相应方框内打“√”) 作者签名： Et期：即J6年岁月弓口日 导师签名： 日期：u,16年箩月30日 万方数据 股权众筹风险防范法律问题研究摘要 股权众筹风险防范法律问题研究 摘要 股权众筹起源于美国，是随着网络经济的发展而产生的一种新的融资方式， 在我国尚属于民间金融的范畴。自2013年进入我国以来，股权众筹的崛起打破 了传统金融中介的垄断，为小微企业提供了“高效率”、“低成本”的融资方式， 解决了小微企业融资难的问题，给小微企业初期发展提供了最有力的支持。股权 众筹还体现了“普惠金融’’的本质，并对我国资本市场的繁荣和发展起到了重要 的作用。但另一方面，不容忽视的一点是，股权众筹存在着较大的风险，尤其是 随着股权众筹整体融资规模的不断扩大，涉及到的群体就越来越多，其潜在的风 险也会越来越高，并威胁到我国金融市场的稳定。因此，建立有效可行的风险防 范制度以控制股权众筹潜在的法律风险就显得尤为关键。 根据现有的政策，虽然股权众筹被定义为“公开小额的股权融资活动”，但 这些规定尚未与我国《刑法》、《证券法》接轨，故股权众筹的灰色地带依然存 在。且在利益的驱使下，筹资人和领投人可能会欺瞒投资人，致使股权众筹投资 人面临着在较大的欺诈类风险。另外，股权众筹之“众决定了投资人人数之多， 股权结构之复杂，从而会引发股权类的风险。最后，退出机制的不完善使投资人 缺乏合理的退出通道，难以实现投资收益，导致股权众筹项目筹资失败的概率增 加。通过研究欧美各国股权众筹相关立法，从我国的国情出发，可以从宏观和微 观两方面着手来完善我国股权众筹风险防范法律制度：一是基本法律原则的确 立，包括自由与安全相权衡原则及自律和监管相结合原则；二是具体法律制度的 确立，包括众筹平台市场准入制度、合格投资人制度、信息披露制度等。如此， 才能建立起我国股权众筹的风险防范法律机制，以保护投资人的合法权益，维护 金融市场的安全与稳定。 关键词：股权众筹；法律风险；风险防范 II 万方数据 硕士学位论文Abstract 硕士学位论文 Abstract The equity crowdfunding originated from American，it’S a new way of financing with the development of internet．In China，it belongs to the range of private finance． Since appearing our country in 20 1 3，equity crowdfunding breaks the monopoly of traditional financial，and provides a new way of efficient and low cost for minor enterprises to raise funds，which resolves the biggest problem of minor enterprises． Equity crowdfunding is an inclusive finance in