山东地炼企业盈利能力主要因素解析及消费税改革对盈利能力的影响.PDF

山东地炼企业盈利能力主要因素解析 及消费税改革对盈利能力的影响 2018.12.28 山东地炼企业盈利能力主要因素解析及消费税改革对 盈利能力的影响 作者：张超 唐岩 李博文（联合资信工商企业二部） 一、地炼企业发展概况 地炼企业主要是指除三大石油公司（中国石油天然气集团公司（简称“中石 油”）、中国石油化工集团公司（简称“中石化”）、中国海洋石油总公司（简称“中 海油”））和其他大型央企（例如：中国化工集团、延长石油等）（以下简称“主 营炼厂”）之外的地方炼油企业。地炼企业的萌芽源于计划经济年代，当时国内 油田大发展，大庆油田、胜利油田等陆续投产，一方面，为解决油田落地油（指 采油过程中没有进入集输管线而散落在采油区地面的石油或不法分子从输油管 线凿孔偷盗而泄露出的石油等）、散井油周边污染问题；另一方面，油田在开发 过程中得到了地方政府的大力支持，也导致部分农民失去土地，为了对地方政府、 失地农民进行经济补偿，国家上马了很多炼油厂项目，这些项目初始投资方多为 民营资本或地方国资。油田把落地油、散井油交给这些小炼油厂，同时也会拿出 一部分原油给这些小炼油厂。成立之初，地炼企业的规模相对很小，原料来源主 要以油田配给的原油为主。进入九十年代，地炼企业的规模有所扩大，大多数地 炼企业的规模达到了 30-50 万吨/年，并且配套了热点、气分、聚丙烯等项目， 具备了一定的综合加工能力。1998 年，中国政府在石油化工行业进行了结构性 调整：中石油与中石化两大公司业务重组，加工能力较高的炼厂大多划归两大国 有石油公司，剩下产能 100 万吨/年以下的小炼油企业多为国内地炼企业。进入 二十一世纪，由于稠油、燃料油等不受原油指标限制，且加工成本高、利润小， 中石油、中石化等大型国有石油企业均不愿意涉足这个领域，地炼企业抓住机会， 逐渐形成了以加工重质高硫原油、燃料油为主，以延迟焦化装置和重油催化裂化 为龙头的工艺路线，生产规模上升至 100 万吨/年以上。随着国内经济的发展， 国内成品油市场不断扩大，地炼企业的规模也迅速扩大，成为央企炼油公司的有 效补充，对地方税收贡献较大，得到了地方政府的支持。由于中国原油进口政策 的历史原因，地炼企业以加工重质高硫原油、燃料油为主，以延迟焦化装置和重 2 油催化裂化为龙头的工艺路线，产品以汽柴油、石脑油及石油焦炭为主。 目前我国共有地炼企业约80 多家，其中山东地区有地炼企业约69 家。截至 2017 年底，山东地炼产能约 1.4 亿吨/年，中国地炼产能约2.4 亿吨/年，整个中 国的炼油总产能约7.72 亿吨/年，山东地炼产能占全国地炼的比例为57.85%，占 中国炼油总产能的 18.13%。从上面的数据可以看出，山东地炼企业是具有代表 性的，因此，我们说到地炼，多指山东地方炼油企业。下文中，如果没有特指， 地炼企业指山东地炼企业。 截至2017 年底，山东地炼企业共有69 家，从企业地理位置分布上看，如图 1 所示，主要集中在东营、滨州、潍坊和淄博地区。这些地区距离胜利油田距离 较近，大部分均为配合胜利油田而建。 图1 山东地炼企业分布图 资料来源：公开信息 总体来看，山东地炼在国内炼油市场中扮演着重要的角色，对于我国成品油、 燃料油、液化气的供应保障具有不可忽视的作用。随着国内炼油市场的发展，以 及国内日益严格的税收和环保制度，山东地炼也面临巨大的压力。本文将从影响 炼油企业盈利能力的因素以及成品油消费税改革对企业的影响两个方面分析山 东地炼的现状和所面临的压力。 二、影响炼油企业盈利能力的因素 对于炼油企业来说，影响企业利润的主要因素有：原油的价格，下游成品油、 炼化产品的价格以及操作成本。影响炼油企业操作成本主要受以下几个指标影响： 尼尔森系数、装置规模以及地理位置。 3 由于原油、成品油和炼化产品的价格受供需平衡、国家政策及金融交易等等 因素影响，属于高度市场化的商品，炼化企业在市场的两头，需要采购原油和销 售成品油及化工产品，他们面临的市场风险远远大于仅出售原油的公司，或只负 责批发销售产品、零售环节。当