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中小企业融资模式 厦门大学金融系 何孝星 教授博士生导师 总体框架 • 现有的中小企业融资方式大致上可以分为 四大类型二十八种： • 四大类型一般分为： – 一、债权融资模式 – 二、股权融资模式 – 三、内部融资和贸易融资模式 – 四、项目融资和政策融资模式 一、债权融资模式 • 债权融资模式可以分为： – 国内银行贷款(模式一) – 国外银行贷款(模式二) – 发行债券融资(模式三) – 民间借贷融资(模式四) – 信用担保融资(模式五) – 金融租赁融资(模式六) 国内银行贷款（模式一） • 银行贷款的特点和分类 银行贷款是指银行以一定的利率将资金贷放给资金需要者，并 约定期限归还的一种经济行为。 特点：1、手续较简单、融资速度快 2、借贷双方可以灵活协商变更协议的有关条款 3、融资成本较低 4、中小型企业长期资本的主要来源 分类：1、按贷款期限分：短期贷款；中长期贷款 2、按贷款用途分：流动资金贷款；固定资金贷款； 科技开发贷款；专项贷款 3、按贷款有无担保分：信用贷款；担保贷款；票据贴现 • 企业申请贷款的条件 依法登记注册，持有营业执照；实行独立经济核算，自主经营 自负盈亏；有一定数量自有资金；按规定在银行开立基本账户 和一般存款帐户；产品有市场；生产经营有效益；不挤占挪用 信贷资金；恪守信用 • 银行贷款的程序 1、借款人提出贷款申请 2、银行审批：立项－信用等级评估－可行性分析－综合判断－ 进行贷前检查，确定能否贷款 3、签订贷款合同 4、贷款的发放 5、银行贷后检查 6、贷款的收回与延期 国外银行贷款（模式二） • 国外商业银行贷款的特点和分类 特点：1、非限制性贷款：无贷款条件限制；不指定贷款用途； 手续简便；不限制贷款数额 2、贷款利率比较高 3、还款方法多：到期一次还款；分次还款；逐年还款； 延期还款；提前还款 分类：1、按贷款期限分：短期贷款；中长期贷款 2、按贷款方式分：期限贷款；周转贷款 3、按放款银行分：独家银行贷款；多家银行贷款 • 国外商业银行贷款的条件 主要是指贷款的利息与费用、贷款期限、借贷及偿还货币的选 择与偿还方式等。 • 取得国外商业银行贷款的程序 1、申请前准备工作： 编写项目建议书－项目可行性研究－确定国内筹资途径－组建 对外谈判队伍－选择贷款银行 2、向国外商业银行提出贷款申请 3、与国外商业银行进行谈判 4、借款公司取得贷款 发行债券融资（模式三） • 债券融资的特点 发行债券所筹集的资金期限较长，资金使用自由，购买债券的 投资者无权干涉企业的经营决策，现有股东对公司的所有权不 变，债券的利息还可以在税前支付，并计入成本，具有“税盾” 的优势，因此，发行债券是许多企业愿意选择的方式。 • 发行债券的企业所必需具备的条件 1、发行公司债券所需要的条件： 股份有限公司净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司 净资产额不低于人民币6000万元；  累计发行在外的债券总额不超过发行人净资产额的40%； 最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息； 项目符合国家产业政策及发行审核机关批准的用途； 债券利率不得超过国务院限定的利率水平；  国务院规定的其他条件 2、发行可转换债券所需要的条件： 收益率要求：公司最近3个会计年度的加权平均净资产利润率平 均在10%以上  负债率的规定：可转换公司债券发行后，资产负债率不高于 70%；