第四五章_企业负债融资分析.pdf

第四章 企业负债融资方式 第一节 国内金融机构贷款 一、 国内政策性银行贷款融资 融资特点： 具有政策性特点，贷款条件优惠：期限长、利 率低，但是申请程序复杂。 三类： 1、国家开发银行 2、中国进出口银行 3、中国农业发展银行 1、国家开发银行 基础设施项目： 农业、水利、铁道、公路、民航、城市建设、电 信等行业； 基础产业项目： 煤炭、石油、电力、钢铁、有色、黄金、化工、 建材、医药、森工等； 支柱产业项目： 石化、汽车、机械（重大技术装备）、电子等； 重大技术改造项目和高新技术产业化项目建设： 环保、高科技产业及轻工、纺织等行业政策性项 目； 2、中国进出口银行贷款 （1）出口卖方信贷 1）出口卖方信贷项目贷款 是对资本性货物出口提供的贷款，适用于 成套设备和大宗机电产品、高新技术等出口项 目。该类项目一般金额大、延付期长、支付条 款规范。 2）中短期额度贷款 3）境外加工贸易贷款 4 ）对外承包工程贷款 5）境外投资项目贷款 （2）出口买方信贷 是为了支持我国资本货物出口而向国外买 方提供贷款，使国外买方及时支付我国出 口商的融资方式。限于采购中国的机电产 品、成套设备和高新技术产品及服务。 （3）福费廷 是出口国银行或金融机构对出口商的远期承兑 汇票进行无追索权的贴现，使得出口商得以提 前取得现款的一种出口信贷融资方式。实际上 是一种较复杂的、变相的出口卖方信贷， 3、中国农业发展银行 1994年成立，筹集农业政策性信贷资 金，承担国家规定的农业政策性金融， 代理财政性支农资金的拨付，为农业和 农村经济发展服务。 二、国内商业银行贷款 国有控股商业银行： 中国建设银行 中国银行 中国工商银行 中国农业银行 股份制商业银行： 全国性的12家：深发展、交通、招商、民生、 兴业、中信实业、上海浦东、中国光大、华 夏、广东发展、浙商银行和渤海银行恒丰银 行 地方性的：南京商业银行，北京商业银行等。 （三）国内非银行金融机构贷款 1、信托投资公司 分为资金信托、财产信托和其他信托。 资金信托又分为信托业务和委托业务。 信托贷款特点： （1）可以满足企业的特殊要求； （2）利率相对灵活，可以上浮。 方式：信用贷款、抵押或质押贷款和票据贴 现。 2、财务公司贷款融资 企业集团成员组建以为集团成员提供 中长期业务服务为主。 为主的非银行金融机构。 其他，国外有保险公司贷款融资，目前 我国还没有，是发展趋势。 三、金融机构贷款融资利弊 利： 1、筹资速度较快； 2、筹资成本较低； 3、借款弹性好； 4、国家能够及时宏观调控 弊： 1、财务风险较大； 2、限制条款较多； 3、筹资数额有限 第二节 国际贷款融资 一、国际融资概述 （一）种类 间接融资：国际商业银行贷款、银团贷款、国际金融机构 贷款、外国政府贷款、补偿贸易、国际租赁等。 直接融资：直接投资、国际债券、国际股票、海外投资基 金。 新型融资工具：项目融资；存托凭证、可转换债券、中期 债券、欧洲票据、风险基金、战略联盟式融资等。 （二）国际融资的发展特征和趋势 1、证券融资取代银行贷款，占据国际融资主要 地位。 2、银团贷款融合证券融资引发大量创新业务。 （1）安排较长期限； （2）放宽合同条件； （3）发行可调节利率的债券； 二、国际金融机构融资 包括： 1、世界性开发金融机构—— 世行集团，包括国 际复兴开发银行、国际开发协会、国际金融公司、多 边投资担保机构、解决投资争端国际中心。 2、区域性国际开发金融机构：亚洲开发银行、欧 洲开发银行、非洲开发银行等。 我国利用世行贷款 1、贷款数量巨大： 2、每年贷款数量已经开始回落； 3、贷款应用的项目比较集中。 三、国际