上市公司再融资政策的应用与财务审核要点.pdf

S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 财务战略培训班 上市公司再融资政策的应用 上市公司再融资政策的应用 与财务审核要点 与财务审核要点 1 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 目录 一、上市公司再融资审核制度 二、上市公司再融资条件 三、上市公司再融资财务审核要点 三、如何选择合适的再融资方式 2 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 一、上市公司再融资审核制度 再融资审核制度 再融资审核程序 主要审核理念与手段 现行再融资法规框架 3 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （一）再融资审核制度 审批制（额度制）——核准制——注册制  核准制，即是在发行人真实、准确、完整披露信 息，保荐机构尽职调查出具推荐意见，律师及会 计师出具专业意见的基础上，进行合规性审核， 并辅以实质性判断。发行审核是充分发现问题， 提出问题，请发行人及相关中介机构给予解释， 涉及披露文件的相应修改，不干涉公司的生产经 营决策和活动。对公司实质性判断主要涉及其所 存在的问题对公司是否构成重大影响，但这里并 不是纯粹的主观判断，主要依赖的还是中介机构 的专业意见，包括得出意见的依据是否充分、合 理及可信赖，这一点对形成审核意见是很重要的 4 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 核准制 启动——2000年3月《中国证监会股票发行核 准程序》（证监发[2000]16号） 实行——2001年3月《公开发行证券的公司信 息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》 等一系列规范性文件颁布实施 核准制：合规性审核、强制性信息披露，同时 进行必要的实质性判断 核准制下各方责任： “各司其职、各尽其能、各负其责、各担风险” 5 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e （二）再融资审核程序 1、受理申请文件：5 日决定是否受理——合规、齐备，原件 2、初审：15 日书面反馈意见，10 日回复。自受理50 日出具初 审报告，70 日上发审会，90 日发行 （《证券法》第16条） 为提高发审环节透明度、减少自由裁量权，审核工作包括： 见面会：发行部分管副主任、综合处处长、审核处处长 参加，上市公司董事长（或总经理）、董秘参加 静默期：两个阶段 书面反馈与充分沟通：避免口头反馈