投资银行的创新业务-财务顾问与项目融资.pdf

投资银行的创新业务投资银行的创新业务投资银行的创新业务投资银行的创新业务 （（（（二二二二）））） －－财务顾问与项目融资－－财务顾问与项目融资 学习目标： •• 熟悉投资银行财务顾问和咨询业务的内容熟悉投资银行财务顾问和咨询业务的内容 • 熟悉和掌握投资银行项目融资业务的内容 一、财务顾问一、财务顾问 （一）财务顾问概述 • 财务顾问财务顾问 财务顾问是指通过对宏观经济情况的研究分析， 为企业兼并为企业兼并、资产重组资产重组、公司财务安排公司财务安排、政府的大政府的大 型项目建设等提供战略导向和决策建议，并收取一 定费用的服务定费用的服务。 • 提供财务顾问服务的机构 专业性投资咨询与财务顾问类类公司、投资银行、 商业银行、保险公司、信托投资公司及其他金融机 构等构等。 投资银行是最主要的财务顾问提供者。 财务顾问服务领域财务顾问服务领域财务顾问服务领域财务顾问服务领域 问题问题：：各国对财务顾问服务领域怎么界定各国对财务顾问服务领域怎么界定？？ • 分析研究：提供决策所需的参考资料 • 参谋建议：包括制定发展战略，进行资产重 组组、、资产剥离资产剥离、、资产证券化等资产证券化等 • 买卖代理：在并购中充当买方代理、卖方代 理或中介顾问理或中介顾问 • 管管理咨询咨询：提供资产管提供资产管理、风险管风险管理、融资融资 决策等各种管理咨询服务 投资银行财务顾问业务收费投资银行财务顾问业务收费投资银行财务顾问业务收费投资银行财务顾问业务收费 • 一是在其他业务中附带提供咨询服务的情 况况，如承销时设计融资方案如承销时设计融资方案、并购中担任并购中担任 财务顾问； • 二是单独提供某类财务顾问二是单独提供某类财务顾问，由投资银行由投资银行 与客户协商确定。 11、投资银行开展财务顾问的动因探析、投资银行开展财务顾问的动因探析 问题：投资银行为什么要开展财务顾问业务？ （（11））外在压力外在压力： • 投资银行业务的需求者（客户）： 企业日益注重利用交易型策略即通过资本运营来发展企业日益注重利用交易型策略即通过资本运营来发展；； 投资银行在资本市场上具有信息优势，能降低其交易费用。 • 从同业竞争者来看从同业竞争者来看：： 放松管制政策加剧了竞争； 财务顾问是投资银行进行市场营销的主要手段。 （2 ）内在动力 • 投资银行具备开办财务顾问业务的专业人才储备 • 传统业务利润下降，而财务顾问具有低成本、低风险、高收益 的特点 22、投资银行开展财务顾问业务的意义、投资银行开展财务顾问业务的意义 • 投资银行开展财务顾问业务有什么意义？ 通过在分析过在分析、研究究、承销销、并购等并购等方面提提 供高质量的顾顾问咨询服务，发展与客户及社 会各界的关系，树立自己良好的专业形象， 打造信誉品牌打造信誉品牌；； 财务顾问业务是中介类业务，无须投入大 量资金量资金，其经济效益却十分明显其经济效益却十分明显，是开拓其是开拓其 他业务的重要桥梁； 开展财务顾问业务是培养专业人才的重要 途径途径。 3333、、、、投资银行执行财务顾问职能的方式投资银行执行财务顾问职能的方式投资银行执行财务顾问职能的方式投资银行执行财务顾问职能的方式 • 直接式直接式： 投资银行直接向重要客户派遣自投资银行直接向重要客户派遣自己的股的股 东担任非股东董事充当财务顾问，为企业 出谋划策出谋划策。 • 间接式： 以以““股东应专注自己公司之经营股东应专注自己公司之经营””为原为原 则，禁止自己的股东兼任其他公司董事的 职位职位，对于重要客户对于重要客户，均以近似责任顾问均以近似责任顾问 的形式为企业提供服务。 （二）（二）投资银行的财务顾问类型投资银行的财务顾问类型投资银行的财务顾问类型投资银行的财务顾问类型 • 投资银行的公司财务顾问业务内容包括多 方面方面，既有以顾问咨询服务为既有以顾问咨询服务为主而处于中而处于中 介地位的，也有在其他业务开展过程中附 带提供