全球化视野下的企业融资策略.pdf

全球化视野下的企业融资策略 全球化视野下的企业融资策略 锦天城律师事务所高级合伙人 锦天城律师事务所高级合伙人 章晓洪博士后 章晓洪博士后 TEL TEL 2011.4.8 2011.4.8 目录 一、企业融资的主要方式 二、企业上市的价值 三、经济全球化是融资策略全球化的必然选择 四、海外上市比较 五、海外上市的途径 六、海外上市的主要市场 七、海外上市的条件 八、锦天城律师事务所的优势 一、企业融资的主要方式 债券融资 可转换债券 银行借贷 财务融资 贷款融资 委贷融资 租赁融资 信托融资 企业融资 贸易融资 战略投资者 ＢＯＴ/ＴＯＴ 股权融资 资本市场融资 IPO 造壳上市 私募股权基金 借壳上市 产业投资基金 风险投资基金 一、企业融资的主要方式 财务融资具有简单快捷的优点，但其局限性也较大， 融资量受企业净资产的制约，容易受外部环境的影响， 有些财务融资手段也局限于某种特定的经营模式。大量 的财务融资，不仅增加了企业经营负担，同时也会提高 企业经营的风险。 一、企业融资的主要方式 股权融资具有融资量大、长期性、无负担性和不可逆 转性等特点，是企业走出财务融资困境的最有效的途 径，上市是企业走出融资瓶颈的最佳选择，无论何种形 式的股权融资，都将以企业上市（证券市场的估值）来 衡量评估和实现其投资价值。 二、企业上市的价值 二、企业上市的价值 1、上市集资可以带来资金，提高企业自 有资金的比 例，改进企业资本结构； 2、上市创造财富，股价使股东的财富增加； 3、上市有利于建立现代企业制度，规范法人治理结 构，提高企业管理水平，降低经营风险； 二、企业上市的价值 二、企业上市的价值 4、上市完善激励机制，吸引和留住 人才，上市使员工股 份有了价值，提高工作积极心； 5、上市增加公司知名度；有利于企业树立品牌，提高企 业形象，开拓市场； 6、上市可以构建全方位的融资平台上 市增加金融机构对 公司的信心，贷款和其他金融成本会较低； 二、企业上市的价值 二、企业上市的价值 7、上市公司较高的社