量化交易的发展探讨与研究.PDF

浙江网新恒天软件有限公司 客户杂志 纵 恒天下 2014年第2期 量化交易的发展探讨与研究 卷首语 量化交易在国际市场上已经有近40年的发展历史，成交 额占全部成交额的30%以上，是非常重要的交易方式。目前国 内有近20家基金公司开始运用量化交易，经过几年的发展， 2013年成交额已经达到3%，随着量化交易的监管机制逐步到 位，以及相关知识的普及，量化交易也在逐步成为高端投资 者的重要交易手段。 恒盈量化交易系统就是在这样的大背景下，由恒天软件 结合业务需求自主研发，为高端投资者和投资机构量身定 做。该量化交易平台基于分布式服务技术构建，具有很好的 可靠性、可用性、安全性和扩展性，旨在让策略更智能、让 交易更高效、让投资更安全。 2014年第2期 第1页 联系我们 中国杭州总部 电话：+86 571 8827 0208 邮箱：services@ 浙江网新恒天软件有限公司 什么是量化交易？ 量化交易也被称为自动交易、黑匣交易、无人值守交易，是使用计算机来确定订单最佳 的执行路径、执行时间、执行价格以及执行数量的一种交易方法，其核心是以算法的 数学计算来决定买卖的时间、价格和数量，主要优势表现在： ◆ 量化交易能够提高交易执行自动化的效率。随着机构投资者管理的资产规模越来越大，每日需 要执行的交易笔数也成倍增长，但交易员的人数无法同比增长，需要有自动化的方式替代交易 员完成交易执行的过程，尤其是在交易量突发性增加时显得更为重要。 ◆ 量化交易可以帮助投资者规避风险并带来非常大的收益。算法系统能够搜集并分析从不同交易 中获得的相当大数量的数据，并且进行实时调整以确保投资处于恰当的位置上。 ◆ 量化交易可以敏锐地捕捉到转瞬即逝的价格偏差，快速地作出反应，获取利润，同时帮助市场 完成有效的修正，而且极大地提高市场的流动性。 关于高频交易 高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，比如， 某种期货买入价和卖出价差价的微小变化，或者某种期货在不同交易所之间的微小价差；这种交易 对速度要求很高，所以，有些交易投资者将自己的服务器部署到离交易所的计算机很近的地方，以 缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。 交易策略是高频交易的生存基础，因此也是交易者的核心机密。市场波动随时发生，每个交易 策略都有一定的生命周期，交易员必须及时调整自己的交易策略，修正程序，才能达到盈利目标。 抢单速度也是高频交易成功的关键，一笔期货报价单在系统停留的时间最短可能是0.5毫秒，这 时候谁的系统速度快，谁能抢先成交，谁就能获得收益，交易的成败甚至就在0.1毫秒的差距之间。 为了更快地对数据进行反应，一些高频交易者不通过行情软件接受数据，而是直接对接交易数据。 交易所行情到达行情商服务器，再经过转发，需要秒级的反应时间，直接连接交易数据进行交易所 需要的时间更短，这两者的时间差对高频交易者至为重要。由于是通过电脑程序在瞬间发现交易机 会并成交，通过大力量微小收益的交易来取得综合的稳定收益，高频交易具有以下特征： ◇ 高频交易都是由计算机自动完成的程序化交易； ◇ 高频交易的交易