电子连接器行业：未来市场看中国，本土企业在突破.pdf

2011 年 06 月 20 日 评级：推荐（首次） 电子元器件行业 行业研究报告 第一创业研究所 电子连接器行业 分析师： 任文杰 S1080510120006 联系人： 刘翔 ——未来市场看中国，本土企业在突破 电 话： 0755 邮 件： liuxiang@ 摘要： 连接器未来市场重点在中国 全球连接器市场规模约 453 亿美元，就区域 而言，全球市场重心在朝中国转移。1999~2009 年的十年间北美、欧洲和 日本市场都出现了占比下降，以美国为最；此消彼长，中国市场一枝独秀 成为最靓丽的地区，占比十年间从 4%扩大至超过 20%。 不同应用市场下的连接器出现不同的发展趋势 3C （计算机、通信、消费 电子）领域逐渐融合、3C 连接器发展趋势：小型化、高频化和环保化； 汽车/工业领域连接器具特别要求：性能稳定和可靠；军用连接器逐渐在和 商用连接器界限逐渐模糊，光纤类连接器是发展重点；应用于极端环境下 的宇航类连接器，则对高寿命、耐极端温度、抗电磁辐射、抗震动、抗老 化提出了更高要求。 国际竞争市场格局 欧美厂商处于领导地位，但维持其行业领导地位的方 式无非：1.低成本战略；2.对下游客户全球就进配套；3.制定行业标准、 研发新产品；4.利用财务优势不断收购兼并。台湾连接器厂商过去十年间 依靠 PC 产业成长，成就了一大批中小企业，台湾企业下一波的成长看汽 车电子领域。 连接器行业的壁垒包括技术门槛和市场门槛 连接器行业的四个趋势（1. 小型化、2. 高频化、3.稳定性、4.环保材质）使得连接器企业必须具备： 精密制造技术与工艺、信号完整性和电磁兼容性技术、检测技术以及材料 技术。市场壁垒则体现在：1.进入供应链体系的认证壁垒；2.规模化生产 壁垒；3.进入行业协会的壁垒。 国内上市连接器企业优势明显 主要体现在：成本与服务优势、就近配套 优势、基数小发展大、与先进技术差距缩小、伴随国内下游市场成长、上 市公司财务优势有利于收购兼并。 基于对连接器产业以及国内外竞争态势的分析，我们给予电子连接器行业 “推荐”的评级，上市公司我们看好：立讯精密、长盈精密、得润电子。 第一创业证券证券有限责任公司 渐飞研究报告 - 第一创业证券证券有限责任公司