自动驾驶系列报告之一：综合篇：自动驾驶的时代已经开始到来.pdf

2018 年 05 月 17 日 证券研究报告 新能源汽车研究中心 自动驾驶行业系列报告之一 买入 （首次评级 ） 行业深度研究 ) 市场数据(人民币） 自动驾驶的时代已经开始到来 市场优化平均市盈率 18.90 国金汽车和汽车零部件指数 3751.57 ——自动驾驶系列报告之一：综合篇 沪深300 指数 3892.84 上证指数 3169.57 深证成指 10701.32 行业观点 中小板综指 10867.35  自动驾驶将在很大程度上改变近百年来人类的出行模式，再加上已经在高 速发展中的汽车电动化和共享化，全球销售规模近 20 万亿的汽车产业将 面临前所未有的变革，产生巨大的投资机会； 5497  我国市场对于汽车电动化、共享化以及自动化的接受度更高，产业投 5195 入更大，预计 2030 年自动驾驶汽车会占据整体出行里程40%以上； 4894 4592  智能化是共享化的前提之一。自动驾驶将使汽车共享更易实现，从而 4291 大幅提高车辆尤其是乘用车的利用率、实现更多更有效的使用场景； 3990 3688  目前在ADAS 基础上，L2 到 L3 级别的自动驾驶将逐渐成为新车型 7 7 7 7 的标配，产生大量新增需求，这是目前主要的投资机会；L4 到 L5 的 1 1 1 1 5 8 1 2 0 0 1 0 完全自动驾驶也在逐渐成熟中，一旦商业化将影响产业的未来。 7 7 7 8 1 1 1 1  自动驾驶在部分领域的商业模式逐渐确立。从基础理论到传感器、芯片、 国金行业 沪深300 解决方案，行业发展迅速。目前行业发展的关键在于降低成本、优化方 案、积累数据；  系统解决方案：整车厂与互联网企业有不同的商业模式，目前看两者 互有优劣，整车厂有前装的优势，互联网巨头在软件方面优势明显， 长期看两者必然走向合作；  处理芯片：目前的方案多数搭载标准芯片，满足当前要求，长期看， 为自动驾驶定制的高集成度芯片将成为趋势，性能更好、成本更低；  传感器：摄像头、毫米波雷达和激光雷达各有优劣，需要根据不同的 使用场景和商业模式使用不同的组合。制造方面，激光雷达由于产量