创业管理（张秀娥）chp8第八章创业企业融资.pptVIP

第八章 创业企业融资 本章要点 创业融资：创业者面临的最大难题 创业资本类型 创业企业融资的主要渠道 创业企业融资的过程 第一节 创业融资：创业者面临的最大难题 创业融资是指创业者为了将某种创意转化为商业现实，通过不同渠道、采用不同方式筹集资金以建立企业的过程。融资，就是资本的融通，其定义有广义与狭义之分。 广义的融资指资本在持有人之间的流动，是一种以余补缺的经济行为。它是资本双向互动过程，不仅包括资本的融入，也包括资本的融出，即它不仅包括资本的来源，也包括资本的运用。 狭义的融资主要是指资本的融入，也就是通常所说的资本来源。具体是指企业从自身生产经营现状及资本运用情况出发，根据企业未来经营策略与发展需要，经过科学的预测和决策，通过特定的渠道，采用一定方式，利用内部积累或向企业的投资者或债权人筹集融通资本，组织资本供应，保证企业生产经营需要的一种经济行为。 一、中小企业筹资困难的内部环境因素 （一）中小企业经营风险大 （二）中小企业的信息不对称 （三）中小企业贷款缺乏足够的抵押担保 （四）中小企业信用观念缺失 （五）创业企业的融资规模相对较小 二、中小企业筹资困难的外部环境因素 （一）金融机构没有将支持中小企业发展真正放到重要位置 （二）政策扶持力度不够是造成中小企业筹资困难的重要原因 （三）新创企业融资缺乏完善的法律法规的支持和保障 第二节 创业企业融资的主要渠道 一、债务性融资方式 （一）银行贷款融资 从贷款方式来看，银行贷款可以分为三类： 其一，信用贷款方式，指单凭借款人的信用，无需提供担保而发放贷款的贷款方式。 其二，担保贷款方式，指借款人或保证人以一定财产作抵押（质押），或凭保证人的信用承诺而发放贷款的贷款方式。 其三，贴现贷款方式 ，指借款人在急需资金时，以未到期的票据向银行融通资金的一种贷款方式。 （二）民间借贷 从法律意义上讲，民间借贷是指自然人之间、自然人与企业（包括其他组织）之间，一方将一定数量的金钱转移给另一方，另一方到期返还借款并按约定支付利息的民事行为。 （三）发行债券融资 债券融资与股票融资一样，同属于直接融资。 在发行债券融资方式中，企业需要直接到市场上融资，其融资的效果与企业的资信程度密切相关。显然，在各类债券中，政府债券的资信度通常最高，也最容易融得资金，大企业、大金融机构也具有较高的资信度，而刚刚创立的中小企业的资信度一般较差。 二、股权性融资方式 （一）私募融资 在美国，私募融资（private placement）是指发行证券的公司（发行人）以豁免向美国证券交易委员会进行证券发行申报和证券注册登记的方式，向社会投资者发行一定量的证券，以募集一定量资金的融资方式。 （二）上市融资 上市融资通常针对的是已经初具发展规模、成长速度稳定的企业，而非刚刚创立的企业。 新创企业可以考虑的上市融资方式通常包括四个方面：中小企业板上市、创业板上市、买壳上市和境外上市。 三、其他融资方式 （一）政策融资 根据中小企业和项目的不同特点，创新基金分别以贷款贴息、无偿资助、资本金投入等不同的方式给予支持。 同时，各地政府在支持中小企业发展方面也推出了不少扶持政策。除了税收优惠政策外，主要有如下几种举措：中小企业发展专项资金、中小企业担保基金。 （二）融资租赁 创业者通过租赁融资取得资金有以下的好处：第一，提前获得设备使用权，达到快速更新设备的目的。第二，解除一次性付款的压力，提高资金使用的效率，增强现金流管理。第三，及时扩大生产规模，抓住更多市场机会，迅速作大作强。 （三）商业信用融资 商业信用融资可以分为以下几种形式。 1.应付账款融资 2.商业票据融资 3.预收账款融资 （四）典当融资 典当融资是用户将相关资产或财产权利质押给典当行，并交付一定比例费用，取得临时性贷款的一种融资方式。 （五）内源融资 内源融资是源于企业内部的融资，其主要来源是企业的盈余、股东增资和职工集资。 第三节 创业企业融资的过程 一、确定融资需求 （一）预估销售收入、销售成本、销售费用、利润 （二）预计财务报表 1.预计利润表 2.预计资产负债表 3.预计现金流量表 （三）结合企业发展规划预测融资需求量 二、创业融资决策 （一）进行融资收益与成本的比较 （二）选择适合企业不同发展阶段的融资方式 （三）合理确定融资规模 （四）制定最佳融资期限 （五）谨慎对待企业的控制权 思考与练习 1.为什么融资成为创业的一大难题？ 2.从资金的性质来看，主要可以分为几种类型的资金？ 3.创业融资的渠道主要有哪些？ 4.为什么初创企业的资金大部分来自于个人资金？ 5.天使投资与创业投资有什么不同？ 6.要想顺利地获得创业资金，创业者在平时要注意哪些？ 7.如果你是一个创业者，写出你可能的融资渠道。 * * 借贷款